中国金融学术研究网

所属栏目：资本市场/资产定价

中国股市收益动能的实证研究

认领作者认领作者管理权限

发布日期：2008年05月03日上次修订日期：2008年05月03日

摘要

本文对沪深两市A股三个月至两年期的动能(momentum)投资策略(买强势股,卖弱势股)进行了实证研究。研究结果表明，六个月至两年期的平均收益动能显著为负值。这与国外股票市场的相关研究发现显著不同。通过对普遍适用于美国和其他股票市场的主要资产定价因素(如市值规模，净资产市价比，贝他等)进行深入研究，我们发现Fama 和 French 的三因素资产定价模型能较好地解释中国股票预期收益的波动性和收益动能。因此, 中国股市中股价历史表现预测未来价格走势的现象基本上归因于风险因素。

展开

关键词：

收益动能投资策略三因素资产定价模型

下载论文在线阅读

复制链接

新浪微博

微信扫一扫

论文统计数据

浏览次数：
2197
下载次数：
562

摘要

关键词：

论文统计数据

相关文献