本文基于钉住一篮子货币汇率制度的定义式，推论出人民币汇率变化的调整机制，并以维持贸易总额稳定为政策目标，建立了一个通用的理论模型来说明最优货币权重的选择。此外，我们采用VAR模型、方差分解和脉冲响应函数分析，发现自2005年7月21日汇改政策以来，人民币兑美元汇率受其它非美货币影响较小，显示美元在一篮子货币中具有首要地位。其后，我们采用Johansen协整检验和VECM模型，得到人民币和各贸易伙伴兑美元的汇率存在长期均衡关系，这反应了一篮子货币的调整机制。最后，我们还采用相关分析和MGARCH-DCC模型，对美元在一篮子货币中的首要地位作了相应的补充验证。

本文详细分析了特别提款权（SDR）的定值方式以及现行算法的利弊，提出应将人民币计入特别提款权的货币篮子，同时对人民币计入特别提款权进行了模拟测算，主要研究人民币在特别提款权中可能的比重、人民币加入后以各个货币表达的特别提款权价格变化与波动性变化，并对人民币计入特别提款权后对国际货币体系和中国自身的影响进行了归纳，最后给出了研究结论。

汇率制度的改革一直是发展中国家与国际接轨的核心业务。中国现行汇率制度的最大特点是由多种货币构成的，因此从理论上讲，人民币有效汇率更能真实反映人民币在国际贸易中的总体竞争力和实际购买力的综合状况。本文介绍了基于ESTAR结构的KSS非线性单位根检验分析法，并连同ADF和PP检验一起对我国实际有效汇率进行了实证，KSS检验结果表明，非线性过程更为有效的体现了实际有效汇率的波动过程，我国实际有效汇率符合购买力平价理论。这说明现有的参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度正逐步达到市场有效性。

面对已稳居全球第一且预计仍会不断增长的巨额外汇储备这一事实，面对 2005 年7 月已进行的人民币汇率制度改革这一契机，如何从币种结构调整的角度来缓解外 汇储备管理的压力正是本文研究的重点。本文以外汇储备的最优币种结构为研究对象，采 用着重于风险－收益分析的马柯维茨资产组合模型作为外汇储备币种结构配置的基础理论 分析框架，并通过逐步加入进出口贸易结构、外债结构以及汇率制度等约束条件，来兼顾 考虑外汇储备的功能需求与投资需求。通过收集理论模型所涉及的实际数据，借助MATLAB 中的quadprog函数，本文进行了实证计算。实证结果表明：（一）在进出口贸易结构、外债 结构和汇率制度这三个因素中，汇率制度在外汇储备币种结构配置上的影响最大；（二）如 果考虑人民币盯住美元，则2007 年美元在外汇储备中的权重为64.27%，相反，如果不考虑 人民币盯住美元，则2007 年美元在外汇储备的权重仅为37.79%。由此可见，在现行的以市 场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度下，我国政府应逐步降 低其外汇储备中美元的权重，并逐步提升英镑、欧元、日元等币种的权重，以缓解在当前 较为严峻的国际经济形势下的外汇储备管理压力。