本文以恒生指数当月期货日交易数据作为研究样本，对恒指期货收益率、成交量及未平仓和约相互关系进行了研究，实证检验发现恒指期货日收益率绝对值与成交量、未平仓和约之间呈现正相关关系；日收益率与成交量，日收益率与未平仓和约存在不对称的关系；且日收益率与成交量、未平仓和约之间存在滞后关系。同时本文以三者之间的滞后关系为基础，提出了以三者历史数据相互关系为基础的收益率预测经验公式，表明通过对不同交易动机产生的成交量及未平仓和约，以及三者之间关系的研究，可以获得有关未来收益率变化的信息。

境外中国概念指数期货产品的推出虽然仍有待于市场的检验，但无疑其将对我国证券市场的运行环境、投资者投资行为产生显著的影响。本文实证研究了香港H股指数期货对上证指数的影响，发现两者存在协整关系，H股指数期货是上证指数的短期Granger原因。脉冲反应函数和方差分解均显示出H股指数期货对上证指数的影响明显更加强烈于上证指数对H股指数期货的影响。

由于股权分置改革尚未完成，在中国大陆并不适合立即推出A股指数期货，但是可以先推出以香港的H股和红筹股为标的指数成份股的股指期货。借鉴国际的经验，这不仅是可行的，同时也可以作为A股指数期货的试点品种，此外还具有为中国大陆挽回一部分流失海外的市场份额的作用。并且，在H股和红筹股指数期货、进而在A股指数期货上，中国大陆和香港之间存在着进行合作的经济利益基础。