困扰资本结构实证研究的一个难点是如何设计一套实证研究方案，排他性地证实或证伪资本结构的某个理论支系。本文通过一套排他性的实证设计，观察四个控制子样本的资本结构调整行为，并推断出哪个理论居于支配性地位。研究结果支持了动态权衡理论，即公司存在目标资本结构，调整成本阻碍了公司趋近其目标资本结构，调整成本越低，公司趋近目标资本结构的行为越明显；中国关于股票回购的限制阻碍了公司的资本结构调整；中国并不存在“股权融资偏好”现象，融资优序理论和“股权融资偏好理论”无法解释中国公司资本结构调整行为。

本文修改自某保险集团的客户数据挖掘报告，作者使用SPSS MODELER数据挖掘软件，遵从CRISP-DM数据挖掘方法论，对寿险个人客户的现金流价值及业务价值按商业理解、数据理解、数据准备、建立模型、模型评估和模型发布六步骤进行了数据挖掘，得到了数据模型和数据挖掘结论，并相应提出了寿险个人客户分类分级方案的建议和其它支持寿险业务发展的具体建议。本数据挖掘形成的政策建议包括：寿险个人客户可以按现金流价值和业务价值结合的方法进行客户的分类分级，客户分级用于对外宣传，客户分类用于内部管理，客户分级应比客户分类简单；此外，建议寿险公司重点开发适销高年龄段的高价值保险产品，建议加强对已婚客户的拓展力度，建议深入研究女性客户的保险购买行为心理等，以有效提高保险公司客户的现金流价值和业务价值。

本文结合神木县域经济发展情况，结合神木农商行自身特点，对银行存款活期化现象进行分析和研究，并提出相应解决方案。

随着我国基金业的迅速发展，与基金相关的金融产品创新是今后我国金融市 场发展的一个方向。 我们对基金期权这一金融市场创新和发展的新工具进行了深入的理论分 析。通过分析真实世界行为投资者的风险收益偏好，我们推导出投资者的配置需求，并针对 性的讨论了恰当的衍生证券解决方案。我们的分析显示，基金的价值增长过程能够在完备化 市场方面发挥基础性作用， 真实世界的行为投资者的资产配置可以写成基金的价值增长过程 简单期权的形式。 本文的分析对我国金融衍生产品市场发展和金融机构的理财产品设计具有 重要的参考意义。

阐发以国际购买力平价指数为参照体的信用货币定值基准新概念；提供一种非主权、无储备型的初级环球通货设计方案，可与各国主权货币并行不悖，不受强势货币操纵利用，具有高度稳定性、可操作性和无可置疑的信用地位。据此推出一份“初级世界元”“路线图”。 “初级世界元”一旦实施，世界不再有货币霸主，“特里芬悖论”退出历史舞台，铸币税特权、外汇储备和套汇投机走进历史，国际汇率问题因“内化”而消弭于无形，山雨欲来的全球性货币危机警报解除，全球化前景变得更为公正、透明、健康和美好；由此引导全球货币体系从横向大联合（区域性货币一体化）的基石之上朝向“世界单一货币”的高度升级发展，通达实现“同一个世界，同一种货币”的远景目标。

本文对2006 年1 月《上市公司股权激励管理办法(试行)》出台后，实施股权 激励方案的42 家上市公司的股权激励效果及其微观机制进行了实证分析。在采用倾向得分匹 配分析法(PSM)和Bootstrap 法克服样本选择偏误和小样本偏误后，我们发现：(1)整体而言， 股权激励能够有效提升经营绩效；(2)最终控制权会显著影响激励效果，民营控股公司的股权 激励能够显著降低代理成本，提高公司的投资支出，进而提升公司绩效，而在国有控股公司 中效果并不明显；(3)不同激励方式会产生不同的效果，相对于以股票为基础的激励方式，以 期权为基础的激励方式能显著降低代理成本，效果更佳；(4)所有权结构也会影响股权激励的 效果，在股权较为分散的公司中，股权激励能显著降低经理人与股东之间的代理成本，激励 的效果较好。

面对危机的挑战，各国政府都采取了凯恩斯主义的积极干预经济的政策，大幅减税、增加财政支出及放松银根以刺激经济，但目前政策的实际效果尚未明显体现。在此背景下，部分国家为了自己尽快摆脱危机，提出了一些有明显保护主义倾向的方案，与西方国家一直积极倡导的自由市场经济背道而驰。下文将对近期国际社会保护主义重新抬头的趋势、支持保护主义的学术观点及其影响等问题进行简要分析。

货币的边际效用递减理论源自于著名数学家Daniel Bernoulli（1738）为解决“圣彼得堡悖论”而提出的效用函数解决方案。然而，王文辉在《圣彼得堡悖论新解与不确定性估值》中证明了Bernoulli的效用函数解决方案是不成立的，因此，货币的边际效用递减是颇值得怀疑的。本文对传统效用理论进行了更深入的分析和阐述，得到了一个效用函数族，并且首次提出了“效用阈限漂移”现象。进而通过理论和实验两方面证明了货币的边际效用并非是单调递减的，而且效用函数与人们的风险偏好没有任何关系，从而纠正了微观金融经济学基础理论中长期存在的误区，为新的研究开辟了方向。

著名数学家Bernoulli为解决“圣彼得堡悖论”提出了货币的边际效用递减理论（下称“效用函数解决方案”），本文通过以下两个方面证明了Bernoulli的“效用函数解决方案”是不成立的：1、用Bernoulli和克莱默的“效用函数”构造了新的悖论；2、设计并实施了不存在边际效用递减效应的“新型圣彼得堡游戏”，该游戏同样产生了“圣彼得堡悖论”。本文进一步分析论证了人们面对不确定性前景的风险调整才是导致“圣彼得堡悖论”产生的真正原因，由此给出了不确定性决策的风险调整模型，用此模型解决了“圣彼得堡悖论”及其它相关悖论。本文对基于不确定性的经济学理论研究提出了一个全新的研究思路和方向。

随着我国基金业的迅速发展，与基金相关的金融产品创新是今后我国金融市场发展的一个方向。我们对基金期权这一金融市场创新和发展的新工具进行了深入的理论分析。通过分析真实世界行为投资者的风险收益偏好，我们推导出投资者的配置需求，并针对性的讨论了恰当的衍生证券解决方案。我们的分析显示，基金的价值增长过程能够在市场完备化方面发挥基础性作用，真实世界的行为投资者的资产配置可以写成基金的价值增长过程简单期权的形式。本文的分析对我国金融衍生产品市场发展和金融机构的理财产品设计具有重要的参考意义。