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股权分置 股票供需 价格扭曲
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股票供需与股票价格:股权交易限制对中国股价的扭曲
本文首先分析了股权分置对中国股市股价的扭曲作用及如何对之进行校正,其次通过对中国特有的股权分置结构的分析,证实了股票供需在发展中股市的重要性,这不同于金融理论中股票供需不重要的结论。研究表明,股票供需的重要性(内生因素)和股权分置(外部条件)造就了流通股的溢价。