效率与稳定一直是保险市场发展的重要目标，而保险企业的风险管理则是保险市场稳定、有效运行的微观基础，因此，监管机构一直关注保险公司的风险管理问题，保险监管的演进历史也验证了这一点。其实，保险监管创新在很大程度上是为了提升保险公司的风险管理水平，而企业风险管理能力的提升也是保险监管创新的重要动力，两者相互促进、相互影响。次贷危机后兴起的“新新凯恩斯主义”强调宏观监管要基于微观组织的视角，具体到保险监管来说，就是从企业风险管理的视角出发，实现监管思路从传统的“偿付能力、公司治理和市场行为”三支柱监管向“动态偿付能力、风险管理要素及可持续风险”新三支柱监管转变。

银行理财业务在我国取得了迅速的发展，规模日渐壮大，但也存在着一定的问题，如信息披露不及时，营销宣传失真乃至欺骗客户等，对于这些现象，从风险管理的角度来说，主要是风险沟通的工作出现了问题。对银行来说，发行理财产品，既要在银行内部进行充分的风险沟通，也要与外部利益相关者进行有效的交流，只有做好这内、外两部分的风险沟通，才算是实现了有效的风险沟通。

企业风险管理（ERM）作为风险管理学科的一个重要领域，在五十多年的发展过程中实现了从多个领域的分散研究向全面风险管理（ERM）一体化框架的演进，其中风险管理理论和内部审计与控制理论是两大理论来源，风险管理理论经历了从传统风险管理、财务波动性风险管理向ERM的发展，而内部审计与控制理论也经历了内部会计控制、内部控制整体框架向企业风险管理的演进，上述两大理论的发展都指向了ERM的方向，企业风险管理理论最终实现了集成发展，成为企业管理不可或缺的重要组成部分。

2004年COSO《企业风险管理—整合框架》报告发布以后，COSO—ERM 框架也成了企业风险管理的标准框架，但是次贷危机中众多金融机构的倒闭破产，使得COSO—ERM框架的有效性受到了怀疑，发展新的风险管理分析框架成为必然要求。而梳理已有风险管理框架则具有积极的理论意义，本文从风险管理“是什么”、“为什么”和“干什么”三个方面总结了已有的研究成果，并对未来风险管理分析框架的发展趋势进行了展望。

本文在Merton 期权定价跳跃扩散模型的逻辑框架之下，进行了两个方面的 修正：本文将计数过程由Poisson 过程修正为带有幂律性质的更新过程，同时对 跳跃的幅度也进行了修正，赋予股票价格运动过程发生跳跃的时间和幅度以幂律 分布特征．通过实证研究，本文所作出的两个修正可以更加准确的描述股票价格 的运动过程，可以同时得到具有尖峰胖尾的收益率分布和波动聚集性，由此则可 以更加准确地为期权等金融衍生品进行定价，同时也对金融风险管理提供有效的 工具，因此本文具有重要的理论价值和现实意义．

随着风险度量一致性原则的提出，研究发现金融机构广泛采用的VaR模型存在严重不足，尤其针对分布具有厚尾特征的极端金融风险无法有效度量。本文采用极值理论（EVT）解决VaR方法的尾部度量不足问题，利用CVaR-EVT和BMM模型分析美国、香港股票市场和我国沪深两市指数18年的日收益数据，研究发现：（1）在95％置信区间及点估计中，分位数为99%的CVaR-EVT所揭示的极端风险优于VaR的估计值；且BMM方法为实施长期极端风险管理提供了有力决策依据，其回报率受分段时区的影响，期间越长，风险估计值越高；（2）模型采用ML和BS方法统计估值显示，我国股票市场极端风险尾部估计值高于香港和美国市场；但是，国内市场逐步稳定，并呈现出跟进国际市场且差距缩小的发展趋势。

贷款风险问题影响到汽车金融公司贷款的安全和可持续发展。如购车人违约、恶意骗贷、经销商内外勾结等问题导致汽车金融公司贷款坏账率居高不下。在当前严峻的经济环境下，本文结合国外经验，对我国汽车金融公司贷款风险问题予以探讨，以期提高贷款的安全性，具有积极意义。本文结构安排如下：第一，引入汽车金融公司贷款风险问题及常见形式；第二，进行汽车金融公司贷款风险管理必要性分析；第三，探讨当前国内汽车金融公司贷款风险管理存在的不足；第四，汽车金融公司贷款风险管理理论分析，最后，从环境、公司自身、购车人、风险分担等角度提出了对策建议。

对股票信息风险进行准确的测度无论对资产定价、风险管理还是市场绩效的衡量 都有着重要意义。Easley, Kiefer, O’Hara and Paperman (1996)[1]最早提出了直接测度信息风 险的经典PIN 模型，此后该模型成为测度信息风险的炙手可热的模型。然而，PIN 模型隐含 的买卖指令之间的负相关性与实际数据中买卖指令之间的正相关性并不相符。本文在Easley, Kiefer, O’Hara and Paperman (1996)[1]提出的经典的PIN 模型基础上，通过增加交易动机， 提出了修正的PIN 模型。本文基于中国股票的逐笔交易数据，利用修正的PIN 模型对我国 股票具有的信息风险进行的实证研究表明，修正的PIN 模型隐含的买卖指令之间的相关性 和买卖指令的方差能够更好地与实际数据相匹配。经典的PIN 模型由于忽视了市场指令流 冲击事件发生时引起的交易动机，倾向于高估股票具有的信息风险。

随着我国资本市场的日益成长壮大，直接融资的比例不断提高，吸存与放贷的难度越来越大，大量优质客户也开始转向资本市场直接融资，城商行受到“银行脱媒”的挤压影响越来越严重。在这种情况下，城商行只有着眼未来，不断深化改革，融入区域经济，加强同业合作，努力实现金融创新，才能在激烈的竞争中缩小与对手的差距，形成独具特色的经营优势，走出一条符合自身特点的发展之路。

本文在Tirole（2006）的基础上，对公司现金持有的预防性动机进行理论分析，然后以2007-2009年长三角制造业上市公司的季度数据为样本，用GMM方法对动态面板数据模型进行估计，验证了在金融危机背景下现金持有对公司业绩和投资的影响。研究发现，在金融危机背景下，现金持有多的公司业绩显著更好，表明公司现金持有的预防性动机在危机中确实发挥了重大作用。这为我们从流动性管理角度思考公司的风险管理提供了理论和经验证据。