自70年代以来，通货膨胀和相对价格波动之间的相关关系引起了国外学术界的普遍关注。若通货膨胀和相对价格波动存在相关关系，则微观层面的相对价格波动将藉由通货膨胀渠道对宏观经济产生影响。本文在国外研究的基础上，检验了中国经济中，预期到的通货膨胀、未预期到的通货膨胀、通货膨胀变化率和相对价格波动性之间的相关关系，并分析了其理论和实际含义。而后通过建立VAR模型，分析了通货膨胀-相对价格波动在宏观经济系统内的传导关系，并分析了传导效应的持久性。

本文运用SVAR 模型对上证成份指数收益率与成交量之间的相关性进行研究，得出同期的成交量与股票价格之间的影响。同时进一步说明成份指数收益率与成交量是一个整体的系统，该系统内部存在着相互制约的因素来阻止收益率或成交量不断朝同某一个方向发展的趋势。最后在对该系统做脉冲响应分析时发现，当系统受到收益率和成交量方面的冲击时，这一系统有抗击外来冲击的功能，收益率与成交量都以一个较为平稳的方式不断地延续下去。

本文以货币政策传导机制为研究基础，运用VAR模型实证检验了银行间债券市场利率与公开市场业务利率的互动关系。实证分析表明：（1）在二者的互动关系中，公开市场业务利率对银行间债券市场利率的影响、冲击效应及解释力远远大于银行间债券市场利率对公开市场业务利率的影响、冲击效应及解释力；（2）银行间债券市场利率不是引起公开市场业务利率变化的Granger原因，只存在公开市场业务利率对银行间债券市场利率的单向引导的Granger因果关系。

在考察农产品期货价格指数与宏观经济变量关系时，已有研究主要使用Granger因果关系分析及时差相关系数检验农产品期货价格指数到宏观经济变量是否具有Granger因果关系以及先行期为多少，本文则采用建立VAR模型的方法，通过脉冲响应和方差分解考察农产品期货价格指数的随机变动对宏观经济变量波动的影响以及农产品期货价格指数对宏观经济变量波动的贡献率。同时，建立VEC模型考察农产品期货价格指数对宏观经济变量的长期和短期影响。研究结果表明：农产品期货价格指数的随机变动会影响宏观经济变量的波动，农产品期货价格指数一个单位的冲击引起CPI、利率、汇率在前三期有较大幅度波动；在不考虑各宏观经济变量自身贡献率的情况下，农产品期货价格指数对各宏观经济变量波动的贡献率最大，对CPI、利率、汇率的贡献率分别约为12%、6%、10%；农产品期货价格指数与各宏观经济变量之间具有长期均衡关系，短期内农产品期货价格指数对各宏观经济变量也有显著影响。

自2007年次贷危机以来，国际上许多大型金融机构一夜之间破产，一时间金融界处处风声鹤唳。在金融危机的背景下，研究银行的稳健性既是商业银行管理层的需要，也是监管部门的要求，为此，银监会要求商业银行开展信用资产压力测试。目前国内压力测试大多数是还停留在主观判定阶段，主要是通过专家咨询法等定性研究的方法来完成。本文从定量的角度出发，使用VAR的脉冲函数及马尔科夫转换，利用某银行成都分行从2004年3月份到2008年10月的房地产零售项目真实数据进行实证研究。

本文以货币政策传导机制为研究基础，运用VAR模型实证检验了银行间债券市场利率与公开市场业务利率的互动关系。实证分析表明：（1）在二者的互动关系中，公开市场业务利率对银行间债券市场利率的影响、冲击效应及解释力远远大于银行间债券市场利率对公开市场业务利率的影响、冲击效应及解释力；（2）银行间债券市场利率不是引起公开市场业务利率变化的Granger原因，只存在公开市场业务利率对银行间债券市场利率的单向引导的Granger因果关系。

本文以中美股票市场和国际原油市场的数据为样本，用VAR模型和二元GARCH模型研究了中美股市价格和国际石油价格的收益率及波动的溢出效应。研究结果表明，中国股市价格和国际石油价格之间，既不存在任何方向的收益率溢出效应，也不存在任何方向的波动溢出效应；而国际石油价格的变化率对于美国股市收益率确有负向先导作用，并且两者之间具有双向的波动溢出。

本文采用七变量VAR模型对我国银行信贷与股票价格之间的动态关系进行了实证分析，发现股票价格的上涨会导致银行信贷的扩张，但银行信贷的扩张不是股票价格上涨的原因。基于此，本文认为政府监管部门在调控银行信贷规模的时候，必须考虑到股票价格的影响，应该通过增加股票供给、丰富投资产品、打击内幕交易、控制热钱流入、弱化人民币升值预期、严格监管信贷资金进入股票市场等措施防止股市泡沫的扩大，降低市场对股价升幅的预期，由此既可以防止股市泡沫化，又可以达到调控信贷规模之功效。

中国经济、物价、资产价格呈现出高速增长态势，流动性过剩被学术界认为是一大成因。本文以开放经济的视野，通过VAR模型及其方差分解，运用国际比较界定中国的流动性过剩的程度，定量分析国际经济环境变化、流动性过剩冲击对中国经济的影响。我们发现，国际环境对中国经济的影响主要通过GDP和物价来传递。中国经济表现出与国际流动性过剩绝缘的特征，与主要发达国家的情况不同，国际流动性过剩对中国经济没有产生扩张性货币政策的效应，它对中国的实体经济影响甚微，对中国的货币数量、物价和股价也没有多大的影响。

以权证市场的10只产品为例，研究探讨了我国权证产品的波动特征以及相应的风险测度VaR模型，同时运用更加严谨和稳健的Kupic LR检验以及动态分位数回归（Dynamic quantile regression）检验法，对各类不同波动模型和收益分布假定下的VaR估计精度进行了深入的后验分析（Backtesting）。主要实证结果显示，能够刻画波动的非对称杠杆效应以及假定新生量服从“有偏学生分布”的VaR测度模型能更好地刻画我国权证市场的风险状况，但并没有发现能够普遍适用于所有权证产品的VaR计算模型存在。