资金的净流入是投资者关注的重要信息，也是投资者选股考虑的主要因素。定单流是衡量资金净流入的主要指标，具有丰富的信息含量，蕴含着投资者的买卖信息。本文从投资者期望效用最大化角度，将定单流引入投资组合模型。通过定单流指标确定组合权重，构建定单流冲击下的证券投资最优组合模型。实证分析结果表明，根据定单流指标确定投资权重，能取得更好的投资收益。

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，而大部分的中小企业都面临着融资难的问题。随着我国创业板市场的运行，为中小企业开辟了新的融资渠道。创业板市场对中小企业而言，既有机遇也有挑战，但总体上利大于弊。因此，中小企业应当抓住机遇，创造条件在创业板市场上市融资，做大做强。具体来讲，不仅要完善企业制度，而且要做好企业上市准备工作。此外，政府应当加大对中小企业的扶持力度，为其上市融资提供良好的环境。

本文以ARMA-GARCH、GARCH-M及EGARCH模型检验中国、日本及韩国1997年1月至2010年9月的实际汇率波动，及是否存在风险溢价和杠杆效应，发现中国汇率波动最为平稳，而韩国汇率波动最大，并且存在显著的风险溢价和杠杆效应。我们另外考量了央行干预对汇率波动的影响，发现日本央行干预最为有效，而韓國央行干预最为无效。此外，我们以BEKK-MGARCH模型检验中日韩三国的汇率协同波动现象，发现中日韩三国之间的汇率皆具有正向协同波动关系，而以日韩的协同波动持续性最为显著。若考量央行联合干预，则中日汇率的协同波动性将提高，日韩汇率的协同波动性将明显降低。此外，中日及日韩的联合干预对汇率协同波动有显著的政策效应。

文章通过对中国央行历年存贷款利率变动的分析，浅析了上世纪九十年代以来中国金融环境的变化，以及国家货币政策的沿革，反映了十八年来中国金融政策的变动以及影射了世界金融经济周期的循环，并阐述了分析复杂的经济问题要用简单的工具。在文章最后，分析了中美两国所用货币政策工具不同的一点原因。

山东各城商行之间实力相当的格局，使得山东城商行采取了一条不同于徽商行的吸收合并制和浙商行的参股、控股制，而借鉴德国储蓄银行的模式，组建了一个为各家成员行提供专门服务的、不具有管理职能的城商行联盟，这样在全国范围内就形成了全国股份制商业银行的一级总行制、农村信用社的多级法人制和山东城商行的联盟制三种制度模式，使得全国银行业制度层面的竞争成为了可能。

当前各国公司治理监管机构都实施一致的董事会结构要求，然而面对公司性质及其经营环境的差异性和复杂性，是否存在最优董事会是近年来公司治理关注的焦点问题。本文以CEO寻租空间和影响力、监督成本、公司复杂性等为影响要素构建最优董事会抉择模型，研究发现：（1）CEO寻租空间对董事会规模和独立董事比例有正向积极影响；（2）监督成本与董事会规模和独立董事比例的影响负相关；（3）从董事会边际治理成本角度，董事会规模和独立董事比例间存在一定的替代性。进一步采用1999-2008年我国上市公司样本实证检验支持在一定监管规则下，治理成本使得独立董事与董事会规模的替代性假说存在；尤其我国董事会内生性特点突出，但由于经营复杂性，统一的独立董事制度导致的治理成本使得部分董事会执行效率较低。由此，建议监管机构从公司治理执行效果出发，考虑最优董事会的相机抉择行为，采用柔性化的监管条规，以提高公司治理绩效。

地方产业集群能否成为全球价值链网络中一个重要的功能节点，取决于其创新功能。集群创新强调的是从集群层面对企业创新活动植入的外在多重关系的治理，使得交易/交换更加的有效率，实现协同发展的规模报酬递增;企业创新则是强调以企业具体目标为导向的经济活动。集群创新发展取决于创新活动发生的条件和过程，一是企业自身的知识基础及技术能力；二是获取外界知识资源的联结能力；三是对外联结或互动过程的便利性(包括方便性和低成本)，这取决于企业的组织模式和地方政府对创新活动运作环境的培植。这三者共同构筑了产业集群创新的“网络-资源-能力”的分析框架。最后本文利用该框架比较分析了苏州IT产业集群和宁波传统产业集群的创新差异。

本文在相似要素禀赋结构条件下，分析自生能力演化与路径创造的互动关系.通过苏州IT产业集群与宁波传统产业集群的比较研究，分析结果验证了本文提出的假设在"大事件"或外部条件的冲击下，主体聚集所形成的群体路径是否有助于主体( 包括企业、区域或国家)完备自生能力的形成，严重依赖于王体自生能力演化性状和群体网络结构最入方式.两个不同集群路径创造最显著的区别在于技术吸收能力和全球联结能力演化过程的差异性.最后本文推测产业发展路径创造的机告跟自生能力演化的阶段性特征有很强的内在关系.

本文利用2000-2009年我国29个省市的面板数据，研究了我国股市的财富效应。通过实证分析，我们得到以下结论：从整体来看，我国存在股市的财富效应，沪深A股总市值上涨1%带来人均消费0.0114%的增长，但当期消费水平主要由前期消费水平和当期收入决定；从结构来看，我国东部和中部大部分省份存在股市的财富效应，而西部只有少数省份存在股市的财富效应。因此，我们要防止股市大起大落，降低股市对经济的冲击。

过去文献中，将泡沫(bubbles)定义为资产价格偏离市场基本面的部份。本文以Flood and Hodrick(1990)的泡沫理论模型及Meese(1986)的货币模型为基础，设定了包含泡沫项的汇率决定方程式，并采用状态空间模型，运用卡尔曼滤波以最大似然法进行递推估计。研究对象为中国自2005年7月汇改政策以来至2010年11月的人民币/美元，及1990年1月至2010年11月的日圆/美元的汇率泡沫现象。本文估计结果显示，中国及日本所估计的汇率泡沫项皆存在且泡沫参数皆显著。分析泡沫项的走势及泡沫参数的梯度，都能符合样本期间汇率的变动行为，合理解释了汇率偏离市场基本面的情形。