本文对创业板的由来和发展、创业板的一般特点、功能，以及我国创业板的发行与上市条件进行了阐述。

本文是对中国股票市场过度自信问题所作的实证研究。本文在投资者对公开信息和私人信息有不同反应的假设基础上，建立一个两变量向量自回归模型，着重考察了A股市场价值加权和平均加权的股票收益率和交易量对私人信息和公开信息冲击的不同反应。实证结果表明：与美国股市的情况类似，中国A股市场上投资者对公开信息反应不足，而对私人信息反应过度，并且私人信息短期内可以造成剧烈冲击，而公开信息冲击较小且不持久，投资者确实存在过度自信现象。最后，本文根据A股市场投资者过度自信的特征给出了相关政策建议。

基于上海证券市场的交易收盘指数，利用GARCH类模型对我国股票市场中羊群效应作了计量分析，得出我国股票市场存在羊群效应因而股票市场不是有效的，而且这种效应是非对称的。这种非对称性表现为正的股票价格变化呈“理性羊群效应”，相反，负的价格变化表现为“非理性羊群效应”。

本文通过系统检验经理个人特征与基金业绩、投资风格的关系，辨别基金经理个人特征所传递的投资能力与投资风格的信号。我们发现：（1）年龄、基金从业经验、教育程度、CPA/CFA资格、理工&财经双专业、海外从业经验是投资风格的信号；（2）经理所毕业大学的排名既是投资风格又是投资能力的信号。最后，检查了个人特征对投资者行为的影响，我们发现基金从业经验和教育程度为影响投资者申赎行为的特征，投资者决策所依据的是投资风格而非投资能力特征信号。

中国沪深股市的投资者对财富有着迫切的需求，行为具有“大傻瓜效应”“羊群行为”“小数定理”等非理性特征，外加股市机制上的缺陷、信息不对称、巨额资金的涌入等造就了本轮牛市的巨大泡沫。世界金融危机，中国实体经济的恶化，投资者美好预期的破灭，导致了股市泡沫的破裂。在本文最后提出了一些防范和消减股市泡沫的建议。

本文采用多元GARCH模型对次贷危机以来美国股市和我国房地产市场的波动溢出效应进行了实证检验，结果显示美国股市对我国房地产市场存在显著的波动溢出效应。这表明次贷危机引发的美国股市震荡和经济衰退等外部冲击，通过一系列的信息传导对现阶段我国房地产市场的调整产生了影响。对此，本文提出相关政策建议。

本文在内部人交易的框架下研究上市公司股东的减持行为。利用2007年底以前的减持公告样本进行实证分析发现，减持公告市场效应不显著，这说明总体而言市场将减持视为长期压抑的流通愿望的释放。通过对样本进行细化分析，我们发现，公司（或股东）的第一次减持与后续减持之间存在显著差异，市场对后续减持的负面反应更为强烈。同时，控股股东的减持也向市场传递了更强烈的负面信息。基于公司特征的分析表明，规模较大、低B/M比率或高P/E比率的公司减持负效应更为显著。而基于交易特征的分析则显示交易量较小的减持公告造成的负面效应越大。我们的研究表明市场基于公司层次和交易层次的信息对减持交易的动机进行判断，并以此为基础做出反应。

本文在对可转换债券与股票理论关系、相互影响机制等进行分析的基础上，运用VAR、等计量经济学和时间序列方法对两个市场存在的动态传导关系进行实证研究，结果显示两个市场的收益率序列的条件波动之间存在较强的正相关性，表明两个市场对共同信息的反应速度及收益率变化程度是相近的。

已实现波动率（RV）是在高频数据的研究基础上发展起来的度量波动率的新方法。本文以深证成指的高频数据为研究对象，采用跳跃显著性检验方法、HAR-RV-J及HAR-RV-CJ模型进行了深证成指RV的跳跃特征研究。主要结论如下：（1）中国股市的RV发生显著跳跃的频率要高，并具有跳跃幅度大，波动趋势更激烈等特征；（2）中国股市于2006年下半年之后进入股市泡沫阶段，这导致了股票价格的剧烈波动，而越是波动激烈的时期，显著跳跃发生越频繁，跳跃幅度越大。（3）日均显著跳跃成分会影响日、周均RV，并且显著跳跃会导致股市更大的波动。在建模与预测方面，对数RV具有很强的有用性与可行性。

本文基于流动性度量的成交量方法、买卖价方法和市场深度非参数方法，分别比较研究了流动性对地产指数、工业指数和公用指数股票收益率冲击。结果发现：1. 股票流动性受量、价、时间等多重因素影响，用传统成交量和买卖价差度量流动性具有片面性，非参度量方法下的市场深度结合了两者的信息量，更好反映流动性和收益的真实关系。2.成交量对收益具有正向冲击，买卖价差和市场深度对收益产生负向冲击。3.相比买卖价差，市场深度度量下的流动性对收益产生更明显的冲击。