股价惯性通常被认为是一种有违有效市场假说的“异常现象”。但是对惯性交易策略所获利润的分解表明，惯性交易策略能够获得显著的异常收益，并不必然是股价具有可预测性的证据。换言之，股价惯性并不必然是“异常现象”。本文将系统回顾对惯性现象的发现、惯性交易策略的构造方法、对惯性策略利润的分解方法、以及围绕股价惯性现象致因和惯性策略利润来源的种种解释与争论

格林柯尔式的收购事件是中国证券市场上并购现代版最好的素材之一，是一种真正以产业整合为基础，提升企业核心竞争力的盈利模式，标志着证券市场正走向规范和成熟，也标志着庄股不败神话的破灭。对此本文分别采用财务分析、二级市场股价表现及累计超额收益率(CAR)的方法，对格林柯尔收购科龙后的绩效从社会绩效、整合绩效、交易绩效三重涵义上进行了全面及时的跟踪分析，同时依据了截至2003年3季度的最新统计资料，从而使研究既考虑了绩效产生所需的时间因素，又兼顾了并购在证券市场中的短期效应。研究表明，此次并购获得了骄人的业绩，科龙的财务指标逐年上升，截至2003年9月底，总资产较并购前增长40.99%，一举扭亏为盈，不仅成功摘去了“ST”帽子，而且经营效益稳步增长。最后，本文对实证研究结果进行评论，以期为其他上市公司并购活动的成功实施提供一些可借鉴的思路。

盈余管理的计量问题是盈余管理实证研究需要解决的首要问题。国内的盈余管理研究才刚刚起步,到目前为止,尚没有文献对盈余管理的计量方法在国内的应用进行讨论。本文对国外的盈余管理计量方法进行了介绍;并在此基础上,对各种盈余管理计量方法进行了评述。

由于惯性交易策略收益的可分解性，导致了对惯性现象性质认识的分歧。本文利用Alexander（1961）提供的过滤法则这一工具，研究了中国A股市场股价涨跌的持续幅度与时间，发现股价的变动具有较强的持续性，足以为套利交易提供获利空间。这就间接指出，股价序列的自相关性可以对惯性交易策略的收益有正的贡献。并且，进一步研究发现，股价水平、企业规模、企业基本面价值、企业成长性和交易量这5类因素对于股价涨跌的持续性均有着显著的影响。

本文对沪深两市747家上市公司按成长性进行了划分，对其负债比率与公司价值之间的关系进行实证检验。在检验我国上市公司负债与公司价值之间关系的基础上，进一步探究负债的两面性问题。研究结果表明，在我国，无论对于高成长还是低成长的公司，上市公司的负债比率与公司价值之间都呈显著的负相关关系，负债的两面性没有在我国的上市公司中表现出来。对高成长的公司而言，负债没有引起上市公司投资不足的问题，却反而导致公司严重的资产替代问题；而对低成长的公司而言，负债没有引起公司的资产替代问题，但负债的控制效应却没有发挥出应有的作用。

审计师行业专长是影响审计质量以及审计收费等审计市场绩效的一个重要因素,遗憾的是国内审计师行业专长研究几乎还是一片空白。本文对国外审计师行业专长与审计市场关系的研究文献进行了回顾和总结,内容涉及审计师行业专长的衡量、审计师行业专长与审计师行为、审计师行业专长与审计收费、审计师行业专长与审计质量等四个方面。在此基础上,本文进一步考察了国内审计师行业专长发展和研究的现状,并结合两个审计失败的案例指出发展和研究国内审计师行业专长的重要意义。

一般地，按照公司治理机制发挥作用的机理不同，可将其划分为基于公司治理结构的内部治理机制、基于市场的市场治理机制和基于社会环境的社会治理机制。公司绩效是这些治理机制共同作用的结果。本文以公司绩效为导向，运用数据挖掘技术对截止到2003年3月26日已发布2002年度年报的305家沪市上市公司进行实证分析，得到了不同公司治理机制组合与公司绩效的对应关系，从而为优化和设置公司治理机制组合、提高公司绩效提供借鉴。

本文对证券市场上的会计造假问题进行了分析，指出会计打假不仅需要加强监管和法律机制的作用，更需要大力发挥市场机制的作用，即应走群众路线。

This paper answers the following question posed by Richard Roll: Should one work less, or perhaps retire early, if her stock portfolio performs well? We show that in a standard life-cycle model the answer to both questions is yes. We solve explicitly for the endogenous retirement time and labor supply. We nd that human capital acts like a portfolio of European put options on stock. The agent's labor choice can be characterized by four regions (categorized according to the nancial wealth of the agent at a given time): retire, vacation, work, and work-forever. We show that for a constant wage when the agent's stock performs well, she will work less and retire earlier. We also nd that poorer people (those whose stock returns are worse) should 1)-invest less of their wealth in stock, and 2)-borrow heavily when their stock does badly. We nd that the conditional volatility of labor income is hump-shaped as a function of the stock price. An agent will invest fewer dollars in the stock market when she has no future labor income.

This paper points out that all of the Technological Property Exchange (TPE)in China has become a major channel that venture capital is invested in enterprises, and the asymmetric information between the transaction of the technological property is an essential characteristic, so the transaction instruments at present are not suited for objective reality. Then on the basis of theoretical analysis, a conclusion is arrived at that the TPE should innovate its transaction instruments, and new transaction instruments, as investment option and preferred stock, should be adopted and the feasibility is analyzed.