一、金融儋?多元化的?涵陪外延。其?涵是???和祜??方面考察,??方面看是一?办展咿程; 祜?方面看是指金融儋?在金融活?中的分?劫?以及分?劫??化配置??, ??陪?肴儋金大循?。其外延包括金融商品多元化、金融方式多元化、?域多元化、??多元化、信息和人才多元化。 二、整整金融儋?劫?是泫行儋?多元化的策略: 1.儋?的啉?, 包括儋?的酵合、儋金?右?杉靶刨J儋金的良性循?。2.儋金投向的啉?, 中?泫行?出口商品生?企?殓接融儋逐步弈向重?直接支持, 支持出口??的企?集?; 儋金投向的?域劫??化; 儋金投向的??劫??化。3.儋金投量的整整, ?支持流通钌域弈向生?陪流通?重。4.存量劫?的活化, 重?活化流??、沉淀?和漏??三?中的後???次。 │ 三、推?泫行商?化、集?化、?肴化、一体化是泫行儋?多元化的途?。首先泫行根??肴情?檫揠陪泫行??有密切晷?的久合性、中殓性??, 集中管理、靳一?外; 其次要建立???制, 主要是拓展性?制、?定性?制、撅矿性?制、混合性?制。 │ 四、融儋多元化是儋?多元化的保酌。努力檫拓直接融儋多元化和殓接融儋多元化。峰极檫拓??金融市?, 办?直接融儋的作用, 促咄??直接融儋的多元化; 不?檫拓?肴金融市?的直接融儋。提高信偈儋?冱量, 建立殓接融儋多元化, 除信用放款外, 不?檫拓抵押偈款多?化、票?傥?、中方股本偈款、境外?保、?肴泫?偈款 、?肴商?偈款 、?肴傺易融儋等。

近几年来中国证券市场上频频出现券商失败的案例。本文考察了近十年来境外券商的失败案例，从那些案例的原因分析中，可以找到包括系统性风险、对金融风险的估计不足、风险防范机制的缺失、公司治理结构扭曲、文化对于公司治理的影响以及外部监管机制的缺乏等原因。对照国内券商，存在很多可以借鉴的地方。

随着经济改革体制的不断深入，中国金融业将朝着混业经营的方向发展。综合性银行是一部分金融企业的发展方向。综合性银行是一种可以提供全方位金融服务，并可以持有金融和非金融企业股份的金融机构(Benston， 1994). Saunders and Walter (1994) 和Canals (1997) 描述了不同种类的综合性银行的组织管理形式，Holland (2001)建立了一种理想化的综合性银行管理模型。本文通过对欧美15家银行的调查，并结合中国金融业的具体情况，探讨综合性银行发展中的内部整合问题。 作者认为综合性银行不是简单的增加几个职能部门，也不是简单的并购几家公司，围绕客户关系进行内部结构重组和整合，才是发展综合性银行的关键。本文用资源为基础的理论（Resource based theory)( (Wernerfelt, 1984; Barney, 1991) 和客户价值理论（Woodruff, 1997；Slater, 1997)来分析解释综合性银行的组织结构问题，认为金融企业的客户关系是重要的竞争优势，围绕客户观系组织企业的资源，可以有效提升客户价值。本文分析了国外综合性银行中存在的问题，为中国综合性银行发展的理论和实践提供借鉴。

主要介绍个人投资理财的必要性、我国个人投资理财的现状以及如何进行个人投资理财的具体步骤和选择方式。

文章分析了一个营业日向银行取款的客户数量，该变量服从Poisson分布。将客户按富裕程度分为三个层次，即工薪阶层、较富阶层和富裕阶层，构造出单个客户取款数量的密度函数。并分析了客户对银行货币需求的概率分布，将其归结为一个泛函极值问题，并进行了求解，结论是客户对银行货币需求的分布为指数分布。

新型金融中介风险投资公司的发展在一定程度上对商业银行造成了冲击，商业银行是否应该积极投身于风险投资业呢？本文在阐明了风险投资特征的基础之上，比较了商业银行与风险投资公司管理监控机制的不同，结论是商业银行不适宜直接参与风险投资业务，而应间接地与风险投资业务对接，其定位应该是为自己寻求和培育优质信贷客户。

本文提出了基础资产为无红利分配股票的美式看跌期权的第一个闭合计算公式。美式看跌期权赋予其持有人在期权存续期的任一时刻、以约定价格出售股票的权利但非义务。在过去的几十年中，特别是在Black-Scholes模型给出欧式期权的定价公式后，人们在美式期权的定价方面做了大量探索，提出了不少方法，但尚无闭合公式求法。本文提出了一个美式看跌期权提前行权的最优策略，即当且仅当一个美式看跌期权被提前行权时的收益大于其对应的欧式看跌期权的价值时，该美式看跌期权才会被提前行权。基于这一策略，本文提出了一系列紧密关联的定理并最终推出了一个闭合计算公式。另外，基于该闭合公式得出的结论，本文还指出了Merton（1973）有关永久美式看跌期权(perpetual American put option)的模型是不妥的，明确指出永久美式看跌期权（股票无红利）的价格等于该期权的执行价格。This paper proposes a closed form solution for pricing an American put option on a non-dividend paying stock. An American put option grants its holder rights, but not obligation to sell a stock in a fixed price at any time up until maturity. In the past decades, there is no closed form solution for pricing American options although many people made great efforts. In this paper, an optimally early exercise strategy of an American put option on a non-dividend paying stock is set up. That is, an American put option should be early-exercised when the maximum option premium of early exercise is no less than the value of its European counterpart; otherwise, it should not be early-exercised. Based on this strategy, a series of lemmas is proposed and a closed form formula is drawn. Also, this paper shows that Merton (1973)’s formula does not do a good job for pricing perpetual American put options and shows the price of a perpetual American put option on a non-dividend paying stock is equal to the strike price.

基于不同的竞价机制，本文对中国股市收益率的波动性进行检验，并在检验中引入交易量作更深入考察。结果发现：开盘收益率和日收益率分别比收盘收益率和隔夜收益率有更强的波动性；开盘收益率呈现显著的负相关，收盘收益率则为正；日收益率与随后的隔夜收益率之相关性大于隔夜收益率与随后的日收益率之相关性；最后，通过融合横截面与时间序列的检验，发现异常交易量对股票波动有显著的预测性。

本文分析了产品价值理论的历史及其沿革，提出了价值的以边际理论定量分析在价值构成和价值增值中各生产要素的贡献，提出了价值分配中，生产要素应参与分配的理论依据，考察了价值创造的产生、实现、分配等相关问题。

一、抵押担保债券的品种及特点1 ( ? ) 抵押转手债券(Pass-through Securities) 1 ( ? ) 抵押贷款债券（Mortage Bond） 2 ( ? ) 转付债券（Pay-through Secrities） 3 ( ? ) 转付债券的衍生产品：本息拆离的抵押保证债券5 ( ? ) 结合国内抵押贷款特点的抵押担保债券6 二、抵押担保债券设计分析6 ( ? ) 债券利率分析6 ( ? ) 抵押担保债券收益率对比8 三、抵押担保债券（MBS）现金流量分析12 ( ? ) 发行抵押担保债券的设计原则12 ( ? ) 抵押担保贷款现金模型12 ( ? ) 抵押担保贷款（MBS）的设计方案15 ( ? ) 抵押担保债券单因素分析22 四、发债主体财务预测及现金流量分析31 ( ? ) 发债主体财务预测及现金流量分析31 ( ? ) 发债主体经营活动计划32 ( ? ) 发债主体五年财务预测及现金流34 ( ? ) 调整经营计划后的经济效益分析38 五、发债主体经营有关因素分析41 ( ? ) 合理购买规模的确定 抵押担保债券品种设计及经济效益分析 六、财务预测指标分析48 ( ? ) 偿债能力分析48 ( ? ) 盈利能力分析49 ( ? ) 利率风险比率分析50 ( ? ) 经营效率分析50 七、发债主体对主要经营活动的财务管理策略52 ( ? ) 对购买抵押贷款利率的管理策略52 ( ? ) 对发行抵押担保债券的管理策略53 八、非常经济环境中的发债主体经营55 ( ? ) 发债主体所能承受的房价跌幅及对策55 ( ? ) 利差空间不足以支撑当期经营成本的测算及对策56