我国“九五”期间真实经济增长率是个富有争议的问题。大部分中国经济学家认为官方的数据比较准确地反映了那一时期经济运行的实际状况，有的经济学家甚至称之为中国经济增长“奇迹”，但也有少数国内外经济学家认为，“九五”期间我国名义经济增长率被高估了。本文采用官方公布的实物产量数据，从工业产品产量增长率、实物投资增长率和高能耗产品单产能耗是否下降这几个方面分析了是否存在中国经济增长“奇迹”。本文结论如下：一、“九五”期间我国工业产品产量增长率远远低于工业产值增长率，特别是1998年；二、实物投资增长率远远低于名义投资增长率；三、“九五”时期我国能源利用率几乎没有提高；四、实际上，不存在现有经济理论尚无法解释的经济增长“奇迹”，但是，这种“奇迹”的出现并非政府有关部门有意为之。