本文研究放松信贷约束对家庭生育决策的影响，提出放松信贷约束对生育具有三方面影响。（1）家庭可支配收入水平提高，对生育有“收入效应”；（2）教育投资增加提高生育边际成本，对生育有“替代效应”；（3）育儿挤占劳动时间，“干中学”效应下工作技能水平降低，未来收入减少，对生育有“挤出效应”。在三种公共政策与金融组合中，托育服务与放松信贷约束组合能实现“更高生育率、更高人力资本增长”双目标。