本文以分析结构法和简约法定价模型的缺陷为起点，提出了一种新的定价模型——博弈均衡定价模型。该模型纳入了公司资本结构，通过刻画股权投资者与（广义）可转债投资者之间的博弈并取得均衡的过程，从而得到均衡条件下的（广义）可转债价格。该模型可以分为两个部分：第一部分为模型的二叉树部分，它实质上描述了股权投资者和债券投资者的博弈过程，即两类投资者在充分考虑可转债募集说明书上规定的各自的权利和义务以及对方可能会采取的行为的情况下，如何瓜分给定的公司总市场价值的过程；第二部分则是“公司总市场价值分配理论”，它告诉我们在投资者的博弈达到均衡的情况下，如何用观测到的股票价格推算债券价格。两部分加在一起，就是一个博弈加均衡的关系。在处理投资者博弈均衡的问题上，本文的两大创新点——“风险承担率”和“公司总市场价值分配理论”起到了关键作用，前者解决了如何刻画两类投资者的博弈关系问题，后者则解决了博弈如何达到均衡的问题。与其他大多数模型相比，博弈均衡定价模型存在一些其独有的特点：1、通过纳入资本结构，本模型可以更好的刻画债券的违约风险；2、本模型建立在真实概率空间，但其结果却与建立在风险中性概率空间上的其他定价模型所得出的结果一致；3、由于本模型建立的基础是投资者之间的博弈并取得均衡的过程，因此本模型可以解释许多其他模型解释不了的市场现象；4、与杠杆率指标相比，在刻画金融工具风险问题上，模型中的风险承担率是一个更加精确的指标，它模糊了股权和债权之间的界限，使得任何金融工具在我们眼中都只是一种收益与风险的匹配关系。