本文比较了基于Levy过程的权证价格、基于Black-Scholes公式的权证价格和权证市场价格，发现假设股票收益率服从NIG分布为权证定价，其效果与直接应用Black-Scholes公式的效果差别不是很大。与国际经验相比，在沪深证券市场确实存在部分权证市场价格异常，权证的理论价格与市场价格偏差很大，这种偏差不能简单解释为Black-Scholes公式的不适用。由于过于严格的套利交易限，套利的成本也很高，扩大了投机交易的空间，使得部分权证理论价格与市场价格长期偏离，少数投资者交易非常频繁，权证交易主要是市场中少数大户进行的，权证交易量金额、交易价格并不反映多数投资者的态度。