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所属栏目：资本市场/市场有效性

中国证券市场随机游走实证研究

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发布日期：2008年12月02日上次修订日期：2008年12月02日

摘要

本文运用分形市场假说的重标极差（R/S）分析方法分析了中国证券市场日收益率的分形市场特征。结果表明我国证券市场价格并不完全服从随机游走，而是存在较大程度的序列相关，从而证明了传统的技术分析手段在我国证券市场上是有效的。本文还将不同时间增量及与其对应的R/S 统计量进行了逐步回归，并量化了证券价格的随机游走特性，从而更易于直观地发现赫斯特指数的变化趋势。

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关键词：

分形市场假说随机游走赫斯特指数

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