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基于VaR-AR-EGARCH-M-GED模型的人民币汇率的波动性分析

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发布日期：2009年01月18日上次修订日期：2009年01月18日

摘要

自2005年7月21日起，我国人民币实行有管理的浮动汇率制度。由于各种原因，人民币不断升值，这会给我国的经济带来许多的不确定性。因此，研究汇改以来人民币汇率的走势以及美元头寸的汇率风险有着重要的意义。本文应用AR（1）-EGARCH（1，1）-M-GED模型来计算人民币对美元汇率的日对数收益率的VaR值。研究表明，该模型能够比较好地预测人民币对美元汇率的波动情况，在99%的置信水平下，能够较好地预测VaR，因此可以作为衡量和控制风险的有效方法。

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关键词：

VaR-AR(1)-EGARCH(1 1)-M-GED模型，波动性，后验测试

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