中国金融学术研究网

所属栏目：资本市场/市场微观结构

涨跌幅限制降低了股价波动吗？:来自中国股票市场的证据

认领作者认领作者管理权限

发布日期：2008年05月03日上次修订日期：2008年05月03日

孙培源 sunpeiyuan@vip.sina.com 上海交通大学管理学院施东晖

摘要

本文综合运用事件研究法和分组比较法，检验了涨跌幅限制在中国股市的运行绩效。结果发现，涨跌幅限制会引发波动性溢出效应、价格发现延迟效应以及流动性干扰效应。因而本文得出结论：涨跌幅限制并没有降低股价波动性和投资者的过度反应行为，相反却阻碍了均衡价格的实现过程和投资者的正常交易活动。随着市场的规范和成熟度不断提高，我国股市应逐渐放宽涨跌幅限制。

展开

关键词：

涨跌幅限制波动性流动性价格发现

下载论文在线阅读

复制链接

新浪微博

微信扫一扫

论文统计数据

浏览次数：
2541
下载次数：
498

摘要

关键词：

论文统计数据

相关文献