本文参照Weymark(1997)等提出的外汇市场压力的概念和理论框架，建立了一个
由三个市场和货币当局构成的中国开放经济宏观模型，利用1994年1月至2008年3月的月度
宏观经济数据，估计了模型的有关参数，计算了这一期间人民币对美元的外汇市场压力指数和
人民银行对外汇市场的干预指数。发现1994年以来，除了东亚金融危机时期的个别月份，人
民币对美元都面临升值压力。1994年汇率并轨后，在汇率的决定中，市场机制一度发挥过一
定作用，但政府干预程度越来越重，亚洲金融危机之后至2005年汇改以前，干预指数接近于1。2005年7月新一轮汇改之后，汇率决定的市场化程度显著提高。
展开
下载论文 
复制链接
新浪微博
微信扫一扫