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人民币汇率走势分析——基于异质性预期的微观经济主体行为模型

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发布日期：2009年09月09日上次修订日期：2009年09月09日

黎琦嘉 clorislees@gmail.com 厦门大学李晓峰 xfli@xmu.edu.cn 厦门大学朱九锦 zjj66669999@yahoo.com.cn 厦门大学

摘要

本文从外汇市场经济主体异质性预期的假设出发，运用行为经济学中的前景理论和学习认知原理，对市场经济主体基于风险调整后的利润不断重新选择其汇率预测方式及外汇资产选择行为对短期汇率波动的影响过程进行研究，并且考虑到我国特殊的制度背景，本文强调了央行外汇市场干预在汇率形成过程所起的作用，从而构建了一个具有明确微观基础、更加符合现实的人民币汇率决定的微观经济主体行为模型。利用该模型，本文较好地拟合了2007 年10 月至2008 年9 月期间人民币名义汇率的走势。

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关键词：

人民币汇率异质性预期行为模型央行干预

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