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救生艇条款的估值及其对基金折价的影响

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发布日期：2009年10月07日上次修订日期：2009年10月07日

周春阳 zcymagic@sjtu.edu.cn 上海交通大学吴冲锋上海交通大学

摘要

封闭式基金长期存在的高折价严重影响了封闭式基金在我国的发展。为了解决这个问题，大成基金管理公司发行的大成优选创新型封闭式基金，通过引入救生艇条款以降低基金折价率。该条款相当于为基金持有人提供了一份巴黎期权，本文采用三叉树方法对该救生艇条款的价值进行了评估，并以大成基金管理公司发行的另外两只封闭式基金作为基准，考察了救生艇条款对封闭式基金折价的影响。

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关键词：

封闭式基金折价救生艇条款巴黎期权定价

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