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股本规模、涨跌幅限制与磁石效应——基于沪深 A 股市场高频数据的实证研究

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发布日期：2009年10月07日上次修订日期：2009年10月07日

李勇 liyongliyong@gmail.com 华南师范大学李传乐陈耕云中山大学

摘要

基于CRTT模型，运用广义矩估计（GMM）方法，采用高频数据，按照股本规模大小分类，对沪深A股市场的磁石效应进行了实证分析。实证结果表明：沪深A股市场的涨跌幅限制存在显著的磁石效应。大规模股票和小规模股票的跌幅限制的磁石效应更加明显；中等规模股票涨跌幅限制的磁石效应具有一定的对称特征。我国的涨跌幅限制应该采取更加灵活的幅度限制，以促进股市的平稳健康发展。

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关键词：

涨跌幅限制磁石效应股本规模 GMM 高频数据

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