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所属栏目：资本市场/资产定价

股权分置改革的期权分析

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发布日期：2009年10月21日上次修订日期：2009年10月21日

摘要

本文将股权分置改革本身看做是上市公司拥有的永久性美式看涨期权多头, 并运用期权分析框架, 分析了股权分置改革时机的选择问题、流通股股东与非流通股股东的博弈、预期与价格跳跃过程, 找到了该期权定价公司和提前执行该美式期权的最优执行边界, 消除了在股权分置改革过程中出现的一些认识上的误区, 并对中国的股权分置改革问题提出了一些政策性建议。

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关键词：

股权分置改革美式期权定价流动性价值

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