本文采用2006 年10 月以来的金融市场交易日数据，通过对Shibor 和同业 拆借利率、债券质押式回购利率的均值、方差均等性检验、VAR 模型及格兰杰因果检验、 脉冲响应函数和方差分解等实证分析表明，经过近三年的运行，Shibor 报价具有很高的真实 性、准确性和可靠性，在金融产品定价中的作用日益显著，其货币市场基准利率的作用已经 确立。目前，Shibor 的运行机制是良好的，对于实际运行中出现的各种问题，需要进一步加 强完善新股发行机制、健全Shibor 报价行激励约束机制等金融市场制度建设，将Shibor 培 育为一个成熟的货币市场基准利率体系和中国收益率曲线的短端基准。