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政府干预、控制权私人收益与国有企业并购研究

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发布日期：2010年03月24日上次修订日期：2010年03月24日

郭海星 zuiaizhaowei@yahoo.com.cn 西安交通大学李双燕西安交通大学万迪昉西安交通大学

摘要

以中国制度环境为背景，研究了国有企业的收购与反收购动机。通过构建企业收购与反收购模型，考察了管理者控制权私人收益对并购动机的影响，结果发现如果政府干预补偿了管理者的控制权私人收益，则管理者越有动机进行反收购；如果政府干预降低了控制权私人收益，则管理者没有反收购动机。模型还发现管理者持股比率、公司规模、自然世界状态均对企业并购行为有显著影响。

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关键词：

控制权私人收益政府干预国有企业并购

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