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所属栏目：公司金融/公司治理

基于控制权动态转移视角的可转债治理效应研究

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发布日期：2010年04月07日上次修订日期：2010年04月07日

摘要

突破传统的现金流思路，从控制权视角分析了我国企业对外发行可转债对管理者行为及公司治理效率的影响。研究结果表明，可转债内嵌转股期权能够导致企业控制权在不同现金流信号下的动态转移，这一控制权动态转移机制将对拥有企业实际控制权的内部管理者产生有效率事前约束，促使其降低控制权私有收益，保护投资者利益。本研究将为优化我国企业融资结构、提升公司治理效率提供很好的理论借鉴；同时，本研究基于金融衍生工具的分析也将为促进我国资本市场金融创新提供理论参考。

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关键词：

可转债、控制权动态转移、控制权私有收益

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