金融结构的演进及均衡结果的实现是重要的。基于经济中各行为主体的选择模式，本文通过设定交易条件构建了金融结构演进的理论模型；推导出金融结构演进的均衡结果：高效率的均衡体现在银行的信息优势和股票市场的分散风险机制上；低效率均衡是现实状态。进一步给出了金融结构演进的重要命题：金融结构的演进可以被外来冲击所改变，然而内生决定其演进结果的仍然是投资者的信息搜集偏好。最后结合理论模型针对中国现实进行了分析，提出信息搜集成本过高、法制不完善是形成我国银行主导金融体系的重要原因，认为目前中国的股票市场波动仍然大部分的体现在政策冲击上。