产业集中度对企业的资本结构会产生显著的影响，本文从更深入的角度来分析产业集中度对资本结构的重要特征——债务期限结构的影响。以1999年前上市的公司为研究对象，利用这些公司1999-2009年的数据，研究发现产业集中度与公司的债务期限结构为正U形关系，即在集中度较低的时，短期负债比例与产业集中度负相关，在集中度较高时，短期负债比例与产业集中度正相关，而且该结果是稳健的。产生上述现象的原因是随着产业集中度的提高，为了防范竞争对手的掠夺行为，公司会使用更少的短期债务，随着产业集中度的进一步提高，由于政府的干预，竞争对手采取的掠夺行为的概率会下降，公司的代理成本会显著上升，为了降低运营的代理成本，公司会倾向于使用更多的短期债务。本研究对于理解现实中各行业之间债务期限结构之间的差异具有一定的启示意义。