本文从纵向和横向两个维度，用单指标（ROA 和Tobin q）和综合指标（采用主成分分
析法将11 个财务指标合成而得）两种比较方法，对2007 年以前完成A+H 双重上市的45
家非金融类公司在A 股上市后的业绩变化进行了实证研究。单指标和综合指标的纵向比较
发现，整体而言，双重上市后公司业绩并未得到提高。在为每一家双重上市公司按一定规则
选取了单纯A 股上市公司作为对照样本后，本文继续采取单指标和综合指标进行横向比较。
结果表明，双重上市第一年的ROA 明显低于对照组，但综合业绩情况好于对照组；而从Tobin
q 来看，双重上市公司明显不如对照组。本文认为，在我国特殊的制度背景下，双重上市的
积极效应难以发挥，这导致双重上市难以提高公司业绩。
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