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公开增发市场反应与市场环境——基于投资者情绪的研究

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发布日期：2011年03月10日上次修订日期：2011年03月10日

摘要

本文以我国10年来实施公开增发的A股上市公司为样本，考察不同市场环境下增发市场反应的差异及其原因。研究发现， “牛市”、“盘整市”与“熊市”三种市场环境下，增发公告的负效应依次递增。鉴于市场环境与投资者情绪之间有较强的联动性,随后，我们实证检验了投资者情绪与增发市场反应之间的关系，结果表明，两者显著正相关，即不同市场环境下公开增发市场反应的差异源于投资者情绪。

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关键词：

投资者情绪增发市场反应市场环境

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