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投资者保护和基金投资策略（博士生论坛征文）

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发布日期：2011年04月29日上次修订日期：2011年04月29日

吴博 wb85wb@hotmail.com 上海财经大学路磊 lulei2000@gmail.com 上海财经大学

摘要

本文研究了公司投资者保护与基金投资策略以及基金业绩的关系。利用股票数据和股票型基金持仓股数据，本文发现投资者保护和股票收益之间存在显著的负相关关系，这说明对于投资者保护差的股票，投资者需要超额收益作为风险补偿。同时，由于投资者保护影响公司的盈利能力以及投资者获取信息的难易程度，机构投资者在投资时更加偏好于投资者保护好的公司股票。但是对于有能力的机构投资者，他们能够在投资者保护差的公司中获得更高的收益。

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关键词：

投资者保护、公司治理、基金业绩、投资策略

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