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基于MDH假说的交易量和波动率动态关系研究——来自沪深300股指期货的证据

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发布日期：2012年02月27日上次修订日期：2012年02月27日

张苏林 20000012@cqut.edu.cn 重庆理工大学

摘要

本文利用EGARCH模型和VAR模型研究了我国沪深300股指期货开市一年来交易量和波动率的动态和因果关系。实证结论表明股指期货的非预期交易量是信息量的有效代理变量，可以很好的解释波动率，同时二者没有显著的Granger 因果关系，因此我国股指期货市场支持了分布混合假说（MDH），证实了该市场是有一定效率的。

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关键词：

交易量波动率分布混合假说

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