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所属栏目：公司金融/公司治理

上市公司现金股利政策与投资者偏好的关系研究

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发布日期：2011年06月11日上次修订日期：2011年06月11日

摘要

根据中国特殊的二元股权结构，在公司特征变量（公司规模、投资机会、盈利能力）的基础之上，加入描述资本结构和股本结构两个变量，同时在控制变量中加入描述特质风险的变量，通过 Logistic 回归发现，六个变量均对中国现金股利政策有显著影响，且规模越大、盈利能力越好的上市公司越倾向于支付现金股利，而投资机会越多、资产负债率越高、流通股比率越大、特质风险越大的上市公司越不倾向于支付现金股利。将考虑特质风险的股利支付倾向变动和投资者偏好进行线性回归，结果表明，当特质风险被控制后，中国上市公司的现金股利政策迎合投资者偏好。

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关键词：

现金股利政策投资者偏好特质风险

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