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中美股市泡沫区制转换特征识别：基于状态空间马尔科夫区制转换模型

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发布日期：2011年09月30日上次修订日期：2011年09月30日

摘要

本文将状态空间马尔科夫区制转换模型，与向量自回归--对数线性资产定价模型相结合，用于中美股市泡沫区制转换特征的识别和预测。我们发现这一新的计量模型可以成功识别中美股市泡沫的稳定增长和爆炸性膨胀两个区制，估计不同区制之间的转换概率。在此基础上，分析了中国和美国泡沫特征的共性和差异性。我们还做了样本内和样本外预测以进一步验证我们的结论。

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关键词：

股市泡沫向量自回归-对数线性定价模型状态空间马尔科夫区制转换模型

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