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借贷投资和资产价格泡沫：理论与实证分析

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发布日期：2012年03月23日上次修订日期：2012年03月23日

摘要

现代金融市场上普遍存在着信息不对称和借贷投资行为以及由此带来的风险收益不对称和风险转移问题，这会造成资产价格膨胀形成泡沫。文章选择代表性投资者的借贷投资活动为研究对象，通过引入贷款价值比（LTV）进一步扩展Allen-Gale模型，并用LTV的动态调整来说明金融市场上资产价格泡沫生成的内在机理及其影响；通过模拟分析得出：利率不变时，LTV越大，资产价格泡沫程度越大；LTV不变时，利率越低，资产泡沫程度越大。因此，遏制资产价格泡沫的关键是降低LTV、提高利率。

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关键词：

借贷投资资产价格泡沫贷款价值比 Allen-Gale模型

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