中国金融学术研究网

所属栏目：资本市场/资产定价

基于股本权证定价效果的最优波动率模型选择(第二届博士生论坛)

认领作者认领作者管理权限

发布日期：2012年07月14日上次修订日期：2012年07月14日

摘要

运用稀释因子调整的BS模型为股本权证定价，波动率参数的预测精度对定价效果具有重要影响。本文以沪深交易所上市的分离交易可转债所附带的权证及其标的股票日收益率和5分钟高频交易数据为样本，在对隐含波动率模型、已实现波动率模型以及历史波动率模型参数估计的基础上，以股本权证市场价格为评价基准，分别测算了基于三个波动率模型的定价效果。研究发现，基于隐含波动率模型的定价结果具有最小平均绝对偏差与平均相对偏差，模型效果最优，已实现波动率模型与历史波动率模型定价效果相对绩效不明确；基于历史波动率模型的定价结果对股本权证市场价格普遍低估，已实现波动率模型与隐含波动率模型定价结果同时存在着低估与高估。

展开

关键词：

股本权证隐含波动率历史波动率已实现波动率

下载论文在线阅读

复制链接

新浪微博

微信扫一扫

论文统计数据

浏览次数：
2690
下载次数：
264

摘要

关键词：

论文统计数据

相关文献