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基于RDEU效用理论下两阶段可转债定价研究

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发布日期：2013年09月26日上次修订日期：2013年09月26日

叶志强 yzq2011wzy@ecust.edu.cn 华东理工大学陈志英西南政法大学张顺明中国人民大学

摘要

本文根据可转债具有债性和股性的特点，将可转债投资决策划分为两个阶段，第二个阶段的不确定性依赖于第一个阶段的不确定性，采用RDEU效用理论进行定价分析，得到可转债定价模型。结合具体例子，本文采用matlab软件程序算出基于RDEU效用理论下可转债的价格，并与EU效用理论下可转债价格进行比较。结果表明：RDEU理论得到的可转债价格高于EU理论得到的可转债价格，且RDEU理论价格比EU理论价格更接近实际价格。

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关键词：

RDEU主观期望效用可转债两阶段法

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