从股市的两次周期性调整入手，基于对传统物理理论和绝对定价理论在证券市场应用局限的分析，阐述了超涨超跌格局背后的理论根源，进而以中国宏观经济和中国股市的本土化特征为假设前提，构建了超涨-超跌模型。将股市的运行分为朦胧期、理性期、超涨期、回归期和超跌期等五个循环时期，对前提假设条件和各时期特征进行了拟合检验分析，并从估值体系的建议、参与者教育和政府引导等三个方面，对如何走出超涨-超跌模型进行了策略研究。