长期以来各国政府推行2%左右的通胀率导致了今天的价格发散和全球通胀，并加剧收入分配不均和 引发全球经济危机，由此合理的通胀目标和最优通胀率成为学术界自“弗里德曼与菲尔普斯争论”以来重 新关注的焦点。本文建立了财政和货币政策合作的最优政策模型，研究了通胀膨胀的稳定性和最优通胀率。 分析结果表明，通胀的稳定性需要政策制定者利用政策规则促进市场结构向有利于维持通胀稳定的工资和 价格粘性、货币需求、价格稳定性目标以及市场预期方向运动，经济增长中确定性的最优通胀率为零，最 优通胀率并不因政策的变化而改变，它是一个经济系统内生决定的最优点，但在财政和货币合作政策机制 下，政府能够使用政策让实际通货膨胀率向最优通胀率路径运动，政府也能够影响市场结构促使最优通胀 率的实现。我们的分析证实，没有任何证据表明最优的通胀率为2%，如果系统呈现-2%的最优通胀率，那 必定是短期的最优值，长期最优通胀率则仍然为零。同时，我们的分析还表明，在价格水平目标和ZLB 之 下，财政和货币政策作用空间并不会受到约束。

美国次贷危机是信用的危机；并因为全球经济的一体化而导致空前未有的全球性经济危机；因此，克服这一由资本决定的生产与生活方式导致的整体性危机只能依靠人类共同提供的无偿效用 —— 全球性公共产品的持续增长并达致和谐，而这一产品的提供有赖于人类理性的普遍与一致。

次贷危机引发的全球经济危机充分表明，缺乏对市场极端条件下风险溢出效应的考量，可能会导致各金融市场风险水平被严重低估。EVT-Copula模型能够有效地拟合极端市场条件下金融市场间的相关结构，CoVaR模型将风险溢出效应纳入VaR框架内，测度单个金融机构或金融市场发生风险事件时，对其它金融体系风险溢出效应的方向和大小。本文融合两个模型的分析特点，构建EVT-Copula-CoVaR模型，研究美国股票市场的风险溢出效应，结果表明美国股票市场对英国、法国、日本、中国香港及中国股票市场均存在很强的风险正溢出效应，以%CoVaR表示的平均风险溢出强度为56%，对我国上证指数的风险溢出强度最弱，但也高达33%。模型诊断和后验测试表明，该模型方法可以有效地对单个金融机构（或金融市场）的风险溢出进行衡量，有利于金融监管当局及时跟踪系统性风险的变化。

由美国次贷危机所引发的全球经济危机对于我国经济产生了巨大冲击，为扩大需求保证经济持续健康发展，我国政府采取了一系列经济刺激计划，并取得了一定效果，但由此带来的负面问题则日益显现，即后金融危机，保证通货膨胀和经济发展放缓等。本文通过实证分析对我们目前所面临的经济发展问题进行探究并提出一些建议。