公司债券的兴衰使人们认识到，建立一个高效率的资本市场以有效地配置经济资源的重要性。 资本市场的根本作用在于为资金尽量寻求最高效的用途。当然如何定义高效与社会财富如何分配并不简单，也很难有定论。高效率的资本市场两个最重要的组成部分――股票与债券市场之重要性如何强调都不过分。研究其发展历史，总结成功失败的经验,对建立一个健康成熟的公司债市场是必不可少的一课。