目前，学术界对债务期限结构的研究主要是从治理角度论述内部人股权比例对债务期限结构的影响。本文根据在不同制度环境下，债务期限的决策者不同，内部人股权比例对债务期限结构的影响机制也不同这一特征，试图通过理论分析，全面探讨内部人股权比例对债务期限结构的影响机制。研究发现，在制度环境较差的情况下，债权人作为债务期限的决策者，内部人股权占比情况是债务人能否取得债权人进行长期投资的信任基础；而在制度环境相对较好的情况下，债务人是债务期限的决策者，内部人股权占比情况直接决定着内部人对债务期限选择的激励。