金融衍生产品交易本质上是对金融契约规定的未来现金流索取权的交易，其签约、执行和结算日之间存在时间跨度，容易发生交易当事人违约的信用风险。因此在金融衍生产品交易过程中如何有效约束信用风险，是金融衍生产品交易方式机制设计的关键所在。本文从约束效用风险这个角度，考察了交易所交易和柜台交易（OTC）这两种主要的金融衍生产品交易方式，揭示了交易方式演化过程中OTC交易方式日益兴起这一现象的内在原因。认为，交易所交易方式具备在金融衍生产品集中化和标准化交易中有效约束信用风险的机制，但随着社会发展和科技进步，它所提供的标准化产品交易已不能完全满足社会个体多样性的金融服务需求。OTC交易方式通过组织机构创新，不但满足了社会对金融衍生产品分散化和非标准化交易的需求，同时也能具备类似交易所交易方式约束信用风险的机制，由此推动了金融衍生产品交易方式的演化。

第三方物流近年来在世界范围内迅速发展，被广泛认为是企业在降低物资消耗、提高劳动率之外的重要利润源。可以说第三方物流必将成为物流业的主流。 我国自90年代兴起以来，在经济较为发达的广东及江浙一带已有一定的发展。加入WTO，使得第三方物流以更加开放的形式融入世界经济大舞台。 当然，在第三方物流的发展过程中，也需要社会经济中其他各方面（包括金融业）的支持与配合，金融业如何与第三方物流建立起合作关系，如何支持第三方物流的发展是本文研究的重点。 全文共分四个部分两个层次，第一层主要讨论第三方物流能给供应链各方带来诸多好处和方便，但是在其发展中仍然存在很多问题。而其中的金融相关问题可以通过一定的金融途径加以解决。第二层则讨论金融支持第三方物流发展中的现实障碍，以及如何解决这些问题，促进第三方物流更好的发展，并促进金融业自身的创新。

传统的存贷利差就是贷款利率和存款利率之间的差额。本文利用金融工程学的基本原理提出了银行资产负债业务中隐含着期权的全新观点，因此银行的真实利差并不等于存贷款利率差额，还要考虑银行所承担的期权成本以及违约风险。文章对银行资产负债业务中隐含期权进行了分解，分析其隐含期权的特征以及各个因素对期权执行可能性的影响。接着通过两种方法――无套利分析和数值计算法对隐含期权进行了定价，并进行了期权价格对各个因素的敏感性分析，得出了许多具有重要创新意义的结论。分解之后可以发现银行的真实利差明显偏低，贷款动力明显不足。 The traditional saving-loan interest rate spread is just the spread between the loan rate and saving rate. By the methods of financial engineering, this paper points out that the basic asset and liability of bank includes some options which are sent to the customers for free by the bank. Then the real interest rate spread is not just the saving-loan rate spread, the options cost should be also considered. This paper decomposes the implied options in the asset and liability operations of bank, analyzes their characters and the impact of different factors on the execution possibility of option. Two methods, no arbitrage analysis and numerical methods are used to price the implied options and the sensitivity test of option price on different factors is given out. By these, many constructive conclusions are drawn out.

著名的MM定理开创了研究现代财务企业融资行为和资本结构管理的先河，国外诸多学者研究表明资产结构、公司规模、非债务税盾、公司成长能力、公司业绩、财务困境成本等因素影响资本结构的选择，但是上述研究都没有考虑上市公司盈余管理的影响，本文的创新之处在于研究上述影响因素的同时引入盈余管理作为资本结构的解释变量，选取中国上市公司作为样本进行实证分析，得出了中国上市公司资产结构与资本结构正相关；公司规模指数与资本结构正相关；非债务税盾与资本结构负相关；公司成长指数与资本结构负相关；公司盈余管理与资本结构负相关等结论。

创新是一个国家兴旺发达的不竭动力，金融创新则是我国商业银行提高核心竞争力，在竞争中生存、发展的必由之路。本文阐述了金融创新的定义和作用，分析了国际金融创新的发展趋势，并指出我国商业银行金融创新存在的问题和主要制约因素，进而提出我国商业银行金融创新的对策建议。

本文研究了中国资本市场对收入分配的影响。文章首先简要回顾了相关研究，提出了资本市场可能影响收入分配的渠道，利用相关分析和格兰杰因果检验方法，实证分析了我国资本市场对收入分配的影响。本文的结论是：我国资本市场对收入分配有影响，特别是信贷市场和债券市场的发展对于收入差距的缩小有积极作用，不过总体上资本市场对于我国收入差距的缩小的作用还很小。资本市场指标和收入分配指标间有微弱的倒U关系。文章认为造成此种情况的原因是，我国尚属于低收入国家之列，经济发展总体水平不高，又处于转轨阶段，资本市场的发展在相关制度安排上出现了一些先天性的体制缺陷，发展尚不规范，特别是面向中小企业和农村的资本市场发展很薄弱，资本市场的信贷配给还较严重，等。文章提出，良好的资本市场，不仅可以促进经济增长，而且可以缩小收入分配差距，实现增长与公平的双赢。在我国建设和谐社会的今天，要以科学发展观为指导，构建和谐金融，实现资本市场和谐发展，就必须加快中国的金融体制改革，构筑和谐金融生态，加快金融创新，加快企业债券市场的发展和面向中小企业、面向农村的资本市场的发展，创造条件实现资本市场的广化效应， 这样才能实现惠及穷人和公平的经济增长。

近年来，不同性质的商业银行普遍面临着共同的问题――不良贷款率居高不下，而它们所使用的贷款评估方法源于同一套体系，这可以反映出我国商业银行现行的贷款评估体系存在缺陷。本文从企业生存的条件、风险动态变化特点出发，依托数学模型分析，构建出更为准确、可控、易管的贷款评估体系。

支票是传统支付工具中使用最为广泛和便利的非现金支付工具，而个人支票以其携带方便、安全性好、支付简便、能够体现个人信用等诸多便利，在发达国家早已作为一种常用的支付手段而非常普及了，但在我国，目前支票使用主要以单位为主，除少数大城市有一定量的个人支票在使用外，大部分地区的银行还没有开办个人支票业务。个人支票作为这么好的一种支付结算工具得不到社会的认可，其中最主要的一个原因就是信用缺失造成的。而使用银行承兑支票可以很好地解决这一问题，这种支票的使用人在开户银行留足保证金，使开户银行承认该支票的真实性及承诺在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的一种支票。这样一来，公众对个人支票的信任程度就由对个人的信任转变到对银行的信任了，因为银行已经承兑，持票人就可以不管出票人的资信状况如何，只要支票本身不是假的，就能保证在银行得到兑现。通过银行承兑支票，可以有效提高社会对个人支票的认可程度，从而消除个人支票普及发展的最大障碍。

非寿险业的公司治理和风险防范能力是影响国内外投资的关键因素。中国非寿险业的公司治理处于由行政型治理模式向经济型治理模式的转轨过程中，检验公司治理与风险防范能力的标准在于其是否适应市场要求，是否具有发展潜力。调查研究表明，在公司治理转型的过程中，形成了转制风险、创新风险、经营风险、结构风险、市场风险、投资风险、监管风险等一些保险新风险和新特点。对此，公司治理与风险防范要实现从权力制衡到决策科学、从治理结构到治理机制的转变。需要建立一套监测公司治理与风险防范能力，特别是以投资商为导向的社会调查指标体系，通过对比发布的方式，及时分析非寿险业公司治理与风险防范能力的变化情况。公司治理与风险防范能力指标评价体系设计思路，应当从投资方角度出发，提出公司治理与风险防范评估内容或评价指标，借助客户关系管理思想将评价延伸到投资关系管理上去，并且应当遵循投资者导向、市场满意度、国际惯例、科学性、可操作性、可比性、系统性等原则。公司治理与风险防范能力监测系统的指标选择，包括内部治理结构、内部管理机制、内部风险防范、经营管理成效、外部治理机制等部分。指标系统建立以后可以采用隶属度、鉴别力、相关分析和层次分析法等数学方法进行指标筛选和权重测定。

本文是作者长期从事业务工作，怀着对我国银行体制真诚的兴趣，也是想为银行体制改革做出一点贡献以及关心的人而写的。 自1979年以来，中国一直在推进银行体制改革。之所以要对传统的银行体制改革，是因为这种体制是一中低效率的体制。这种低效率的体制，导致了大量的低效率的后果。主要是银行案件频频发生，尤其是银行内部员工作案比例曾加，据1994年有关部门调查的380 个案件中，与银行员工有关的案件达325个,占82.5%, 其中59%是银行内部员工作案，26% 是内外勾结作案；银行资产流失，主要是企业逃避银行债务，表现在多头开户----走为上策；轻装突围----金蝉脱壳；破产----借尸还魂；合资----移花接木；哭穷----扮猪吃虎。 银行体制改革就是要改变低效率的体制，向商业银行转变，提高效益。商业银行的经营目标就是利润。本文就是以此为契机，建立商业银行内部管理的模式。 本文运用了系统论、控制论和耗散结构理论等现代科学的基本方法进行实证分析，这是作者在实际工作中长期思索的一个综合结果。 作者首从商业银行内部管理的职能和作用入手，充分分析当前商业银行内部管理存在的问题，在此基础上，分析商业银行内部管理模式应具备的条件，重点论述商业银行内部管理的模式。 本文的分析在一定程度上适用于商业银行的改革、创新，但在某种程度上只是一种理论纲要，也就是商业银行内部管理模式基本框架。还需要实践证明和完善。