本文以2000-2006年的面板数据为基础，对333 家制造业上市公司的负债期限结构影响投资的行为进行了实证检验。结果表明：就全样本而言，长短期负债均与企业投资规模显著负相关，按企业投资增长机会和内部现金流进一步分组后发现一方面长短期负债均加剧了高投资增长机会低内部现金流企业的投资不足行为，另一方面短期负债并不能抑制低投资增长机会高内部现金流企业的过度投资行为。

本文以2000-2006年的面板数据为基础，对333 家制造业上市公司的负债期限结构影响投资的行为进行了实证检验。结果表明：就全样本而言，长短期负债均与企业投资规模显著负相关， 按企业投资增长机会和内部现金流进一步分组后发现一方面长短期负债均加剧了高投资增长机会低内部现金流企业的投资不足行为， 另一方面短期负债并不能抑制低投资增长机会高内部现金流企业的过度投资行为。