本文在最一般的多维跳跃扩散过程假设下，推导出Delta对冲组合盈亏（即期权复制误差）所遵循的随机过程，它由四个部分组成，其中包含了跳跃风险以及跳跃风险的风险溢酬。在此理论基础上，我们通过美国SPX期权数据对理论推导的结论进行分样本实证，实证结果证明了我们理论推导的合理性。并且，在考虑了模型风险、市场信息传递效率等以往学者未曾考虑到的控制变量后，结果仍然稳健。

本文通过模拟交易员对冲衍生品空头的盈亏情况来研究模型风险以及它给衍生品定价和复 制带来的影响。本文检验了在参数复制和传统的 Delta 复制两种复制策略下，其复制误差与 模型选择、真实测度的漂移项和真实状态变量等的关系。本文还详细讨论了参数复制策略和 Delta 复制策略的优劣，以及模型风险对这两种复制策略的影响。?

本文通过模拟交易员对冲衍生品空头的盈亏情况来研究模型风险以及它给衍生品定价和复制带来的影响。本文检验了在参数复制和传统的Delta复制两种复制策略下，其复制误差与模型选择、真实测度的漂移项和真实状态变量等的关系。本文还详细讨论了参数复制策略和Delta复制策略的优劣，以及模型风险对这两种复制策略的影响。