随着股权分置改革的基本落地，上市公司股份权责日渐规范，围绕公司股份所出现的权益融资、股权质押等操作日渐频繁，因而股权质押的相关理论研究的意义也愈加重大。本文在借鉴前人研究的基础上，采用理论分析和实证研究相结合的方法，结合行为金融学中过度自信的相关理论，通过大股东增持后的业绩改善情况衡量过度自信，研究过度自信倾向对大股东股权质押决策的影响。本文研究发现，过度自信对于股权质押的选择、股权质押的频率和累计股权质押比率均有正向影响，而过度自信的程度越高，也会越倾向于股权质押，并且质押比率会越高。通过对股权质押样本的平仓风险进行研究，发现大股东的过度自信程度越高，股权质押中的平仓风险会越大。

股权质押在 A 股市场十分普遍，质押风险防范是研究的焦点之一。本文基于 2004-2016 年 A 股上市公司的样本研究发现，存在股权质押的大股东增持的可能性显著增加，质押比例越高、面临的预警压力越大，大股东增持的可能性也越高。进一步地，尽管存在股权质押的大股东增持公告的市场反应相对较差，但依然显著为正；而且，增持企业的长期市场表现显著好于同样面临预警压力但未增持的企业。这些结果表明，尽管投资者能够识别大股东增持的不同动机，但增持仍是大股东应对股权质押风险的重要手段。本文的研究不仅进一步丰富了股权质押风险防范的研究、加深了对大股东增持动机的理解，而且对企业应对资本市场价格异常波动、监管层出台救市措施具有重要启示。

在鼓励性政策出台后，股票回购这种在成熟资本市场里常见的投资与管理方式，在中国却遭到了冷遇。相反，上市公司的大股东增持却普遍的受到了市场的欢迎。为了理解这现象发生的原因，本文对比回购与增持的不同特点，重点考察大股东及高管从公开市场竞价增持股票的信息对市场的影响。通过采用事件分析法，分析增持公告事件前后股票平均超常收益和累积平均超常收益情况，发现公告当日正的且显著的平均超常收益说明了股市确实对增持信息的公布有着正向的反应，证明了增持事件确实具有和回购事件一样的信号释放的功能，并通过按照不同时间、不同市场、不同板块以及增持者的不同类型进行分组比较，考察增持的信号释放效果和市场的有效性。