本文利用EC2SLS方法和系统GMM的动态面板模型估计和分析了中国双重上市公司A股和H股的交易价格差异的因素，包括制度层面和投资者心理及行为方面。本文发现，QFII的实施显著提高了H股对A股的相对价格，但是投资者心理和行为方面的因素起着较大的影响，国内投资者普遍存在的投机心理和其他非理性的投资理念使得中国H股和A股的价格差异不会在短期内消失。