运用EGARCH模型首先考察了沪深300指数期货与股票现货市场上10大基金重仓股之间进行套期保值的效果，然后又运用EGARCH模型考察了沪深300指数期货与10只随机选取的深圳证券交易所中小企业板上市的股票之间进行套期保值的效果。发现前者的套期保值效果并不很理想，后者的效果更差。为了给投资者提供更多的、实用的套期保值工具，应该借鉴海外市场的经验，在我国推出中小市值股票指数期货和其它行业股票指数期货。最后对政策构想中的“中小板综合指数期货”的套期保值效应进行了模拟实证检验，证明这种政策构想是值得付诸实践的。

运用EGARCH模型首先考察了沪深300指数期货与股票现货市场上10大基金重仓股之间进行套期保值的效果，然后又运用EGARCH模型考察了沪深300指数期货与10只随机选取的深圳证券交易所中小企业板上市的股票之间进行套期保值的效果。发现前者的套期保值效果并不很理想，后者的效果更差。为了给投资者提供更多的、实用的套期保值工具，应该借鉴海外市场的经验，在我国推出中小市值股票指数期货和其它行业股票指数期货。最后对政策构想中的“中小板综合指数期货”的套期保值效应进行了模拟实证检验，证明这种政策构想是值得付诸实践的。

运用EGARCH模型首先考察了沪深300指数期货与股票现货市场上10大基金重仓股之间进行套期保值的效果，然后又运用EGARCH模型考察了沪深300指数期货与10只随机选取的深圳证券交易所中小企业板上市的股票之间进行套期保值的效果。发现前者的套期保值效果并不很理想，后者的效果更差。为了给投资者提供更多的、实用的套期保值工具，应该借鉴海外市场的经验，在我国推出中小市值股票指数期货和其它行业股票指数期货。最后对政策构想中的“中小板综合指数期货”的套期保值效应进行了模拟实证检验，证明这种政策构想是值得付诸实践的。

本文以沪深300指数和期货的每分钟高频交易数据为研究对象，运用向量误差修正模型等模型，研究了我国沪深300指数期货和现货市场的信息传递，研究结果显示，期货和现货价格间存在双向的因果关系，且两个市场的价格发现贡献度差异不是很大，这表明，以个人投资者为主导的沪深300股指期货市场目前还没有促进标的现货市场的信息效率，股指期货价格发现功能的主导地位还没有完全体现出来。

本文在分析和比较常用的几种股指期货最优套期保值比率确定模型的基础上，基于风险最小化模型框架，利用沪深300指数期货合约模拟运行以来的样本数据，通过最小二乘回归模型、向量自回归模型、误差修正模型以及广义自回归条件异方差模型四种估计方法，对其最优套期保值比率进行了实证测算和绩效比较，并提出了相应的政策建议和投资策略。

韩国KOSPI200指数期权是全球最活跃的衍生品合约。本文认为，按期权权利金收取低廉的交易费用等制度创新是韩国股指期权10年来爆发性增长的根本原因。本文还深入剖析了股指期权推出后对股票市场波动率、资金面、投资者结构、市场操纵行为等方面的影响。韩国股指期权衍生品创新的成功经验对我国权证市场与即将推出的指数类金融衍生品发展有很好的借鉴与启发意义。

研究境外股指期货市场与国内股指现市之间的价格发现和波动溢出过程，有助于深化股指期货市场的价格发现理论，识别各个市场在价格发现中作用的大小。本文以香港H股指数期货与新华富时A50指数期货为样本，研究境外异地上市股指期货与国内现货市场之间的价格发现、波动溢出等的联动影响。研究发现香港H股股指期货是大陆主要股指的Granger原因，其波动也会溢出到大陆股市。而新加坡新华富时A50指数期货对大陆股市不存在明显的均值和波动溢出效应，更多受到大陆本土市场的影响。最后，论文给出了研究结果对我国开展股指期货的启示。

中国股指期货即将上市，一系列迹象表明国外投机正在做操纵中国股指期货的准备工作。本文首先分析了外资操纵的案例，然后用格兰杰检验和脉冲响应函数证明了其投机路径可行，并对其具体操纵路径和手法做了猜想，针对其操纵路径，得出了防范监管措施的具体建议。

本研究是在我国没有指数期货实践但不久将推出情况下进行的超前研究。为了检定指数期货交易对现货市场的影响，对20061101至20071031仿真交易的日成交资料，分别采用向量误差修正模型和常条件相关二元GARCH模型，同时检测指数期货市场与现货市场间的价格发现功能及波动性外溢现象。主要结论为：在价格发现功能部分，不论长短期，现货市场相对期货市场较具主导地位；在收益波动性方面，两市场都有波动聚集性现象，存在双向的波动性外溢效果，长期而言，指数期货交易加大了现货市场的波动性。研究结果为将来上市指数期货交易提供了经验支持，并为指数期货推出后的风险控制奠定了基础。

摘要：作者对实际使用的对冲模型提出研究，在本文中建立了一个在指数.指数期货.指数期权上的进行无套利对冲的前沿模型，揭开了对冲基金使用数量模型神秘的面纱。通过比较从市场指数和指数期货中估计得出的风险中性密度函数与从隐含在指数期权市场的风险中性密度函数，发现对冲机会，设计对冲交易策略。我们这里采用的估计方法为非参数方法,是对BS模型的拓展。 Abstract: In this paper, the authors make a research on the field of hedge model, after the investigation of some hedge funds in U.S. ,we establish a frontier no-arbitrage hedge model for index.index futures and index options. We compare the risk neutral density estimated from cross section of index market to the risk neutral density inferred from the time series of index and index future markets. The methods we used are nonparametric method and hypothesis test. We can find the arbitrage opportunity and design the hedge trading strategy.