既有研究普遍认为企业披露数据资产信息能有效降低股价同步性、提升资本市场定价效率。本文基于有限注意力理论，重新审视了数据资产信息披露对资本市场定价效率的影响。研究发现，数据资产信息披露的经济后果并非静态不变，而是随着市场整体披露密度的上升呈现出显著的边际递减特征。具体而言，在市场整体披露水平较低时，企业披露此类信息能有效吸引媒体报道、增加分析师追踪并吸引机构投资者持股，进而加速特质信息融入以降低股价同步性；然而随着披露的普遍化，同质化信息分散了投资者的注意力，弱化了上述机制。基于“龙虎榜”的准自然实验进一步证实，注意力的分散是导致披露效果发生变化的关键原因。异质性分析表明，即便在企业常规文本特质信息较少、地区信息传播环境优越或机构投资者注意力未被过度分散的情境下，这种因同质化披露引发的边际递减现象依然存在。本文拓展了有限注意力理论的适用边界，揭示了同质化信息对投资者注意力的分散作用，为理解数字化时代企业信息披露面临的“价值稀释”问题提供了新的经验证据。

随着我国资本市场全面深化改革持续推进、资管新规落地打破刚性兑付，居民家庭财富配置加速向权益类资产转移，证券零售业务作为券商连接居民财富与资本市场的核心端口，正经历从传统通道经纪业务向现代财富管理业务的深刻转型。本文系统梳理我国证券零售业务从线下渠道时代到全链路生态时代的四个发展阶段，结合行业发展政策、市场环境、技术变革与客户需求变迁，剖析各阶段的核心逻辑、业务特征、盈利模式与行业痛点；对比分析传统线下、互联网拓客、生态化运营、TAMP创新模式等主流拓客方式的底层逻辑、优劣势、适配场景与实践效果，并重点结合美国利普乐（LPL Financial）成熟模式，深入探讨国内券商TAMP模式的本土化实践现状、差异与优化路径；在此基础上提炼行业发展面临的同质化竞争、获客成本高、合规约束收紧、投顾能力不足、数字化转型滞后等核心挑战，结合资本市场发展趋势与居民财富管理需求升级方向，提出针对性发展对策与未来趋势预判，为券商零售业务突破发展瓶颈、实现高质量财富管理转型提供理论参考与实践思路。

在全面建设社会主义现代化国家的新征程上，着力促进代际流动和缓解收入不平等是实现共同富裕的重要途径。本文基于2010～2022年CFPS微观家庭经济数据和数字普惠金融指数，构建七期代际收入转移矩阵和六期非平衡面板数据，从宏微观结合的视角切入探究数字普惠金融和家庭代际流动对收入不平等多维度收敛性的内在驱动机制和时空分异规律。研究发现：数字普惠金融发展后，居民收入分配结构更加合理，通过优化教育资源配置、拓宽就业创业渠道和完善社会保障体系三条理论渠道，显著促进了家庭代际流动和收入不平等收敛，其作用机制对农村地区、单亲家庭、男性子代的效果更为显著，对低人力资本、社会资本和物质资本家庭的作用更为明显。数字普惠金融促进家庭代际收入向上流动后，有助于城乡间、区域间以及体制内外等多维度收入不平等收敛，“了不起的盖茨比曲线”检验表明，收入不平等现象在东中西部区域基本收敛，但在城乡和体制内外还未实现收敛，面临城镇和体制内代际流动意愿缺失的现实困境。以上结论经过一系列稳健性检验证实了研究结论的可靠性，为如何认识共同富裕问题提供了全新视角和重要依据。

摘要：就业是最基本的民生，也是实现高质量发展的重要目标。实施包括地方政府债务置换在内的“逆周期”财政调节政策对促进企业劳动雇佣、实现“稳就业”目标具有重要意义。本文基于2010-2018年全国税收调查数据，采用广义双重差分法实证检验了债务置换政策对企业劳动雇佣的影响。研究发现债务置换具有显著的“稳就业”效应：城市债务置换强度每增加一个标准差，当地企业劳动力雇佣提升2.59%，并且与政府业务关联度更高的企业其就业提升效应更加明显。机制分析结果表明，债务置换通过缓解企业融资约束，改善企业的资金流动性，提振企业预期以促进企业劳动雇佣增加。本文的研究对评估2024年开始的新一轮债务置换政策效果，优化“逆周期”财政政策设计、实现四中全会提出的“稳就业”目标具有重要的意义。

在我国安全生产越来越重视事前预防的背景下，安全生产责任保险的风险减量服务更加重要。本文利用2018-2024年省级面板数据，运用固定效应模型实证检验安责险风险减量服务对事故防控的影响，并分析其中介机制和调节效应。研究发现，风险减量服务能够明显降低事故发生率和事故损失，政府监管能够增强风险减量服务的效果。本文从保险机构、企业、监管部门等角度在结尾提出了完善风险减量服务的建议。

传统保险经济学基于理性人假设，认为保险消费者能够做出符合自身利益最大化的理性决策。然而，大量现实观察与实证研究表明，保险决策中存在诸多系统性偏差，这些偏差无法用传统理论解释。本研究从行为保险学视角出发，系统探讨保险决策中的主要心理偏差及其形成机制，并在此基础上构建行为干预的理论框架与实施路径。研究发现，保险决策中的心理偏差可分为认知偏差（如可得性启发、代表性启发、锚定效应）、情感偏差（如损失厌恶、模糊厌恶、后悔厌恶）和社会偏差（如从众行为、羊群效应）三类，这些偏差通过影响风险感知、概率判断和效用评估等环节，导致投保不足、过度投保、产品选择错误、续保率低等市场失灵现象。研究进一步提出，行为干预应从供给端（产品设计优化、信息披露改革、默认选项设置）、需求端（保险素养教育、决策辅助工具、反馈机制设计）和监管端（行为洞察应用、消费者保护强化、干预效果评估）三个维度系统推进。本研究为优化保险市场运行、提升消费者福祉、完善保险监管提供了行为科学视角的理论支撑与实践参考。

中共二十届三中全会强调要健全高质量充分就业促进机制，就业是最大的民生，如何扩大就业对社会稳定和经济发展意义重大。本文基于投入产出表数据构建企业宏观层面的数字化转型指标，并基于中国31个省份代表性报纸构建中国省级行政区经济政策不确定性指数，考察企业数字化转型对经济政策不确定性与劳动力就业规模关系的影响。研究发现，经济政策不确定性对劳动力就业存在破坏效应，数字化转型能够有效缓解经济政策不确定性对劳动力就业的不利影响。机制检验发现，数字化主要通过减弱企业对经济政策不确定性的感知度、缓解企业融资压力和减弱企业金融化动机的途径缓解经济政策不确定性对劳动力就业的破坏效应。异质性分析表明，这一缓解作用在东部地区、知识产权保护强地区和国有属性企业效果更强。此外，数字化转型对第三产业和中高技能劳动力就业规模的缓解效果更强，有助于提升就业质量。本文基于企业数字化角度为高效减轻经济政策不确定对劳动力就业的破坏效应提供了新的经验证据。

就业是最基本的民生，也是实现高质量发展的重要目标。实施包括地方政府债务置换在内的“逆周期”财政调节政策对促进企业劳动力雇佣、实现“稳就业”目标具有重大意义。本文从产业关联度视角出发，基于2010-2016年全国税收调查数据，采用广义双重差分法实证检验了债务置换政策对企业劳动雇佣的影响。研究发现，债务置换具有“稳就业”效应，并且与政府关联度更高的基建行业受到债务置换影响更为显著，机制分析结果表明，债务置换通过缓解企业融资约束，促进欠款偿还缓解企业流动性约束，改善企业预期等机制促进企业劳动力雇佣。本文的研究对准确评估2024年开始的新一轮债务置换政策效果，优化“逆周期”财政政策设计、实现“稳就业”目标具有重要的意义。

本文以沪深港通交易制度实施为准自然实验，选取2011-2023年沪深A股上市公司数据，探究金融开放对企业产品竞争力的影响机制。研究发现：（1）沪深港通交易制度的实施显著提升了企业的产品竞争力，此结论经过一系列稳健性检验后仍成立；（2）机制检验表明，沪深港通交易制度主要通过两条路径来提升企业产品竞争力，一是竞争压力倒逼效应，推动企业实施产品差异化战略和提升创新能力，重塑竞争优势。二是资源配置效应，通过优化人力资本结构，改善融资环境和拓展出口渠道，帮助企业实现要素升级，进而增强产品竞争力；（3）异质性检验发现，政策效果在资本密集型行业、盈利能力低及环境信息披露质量低样本中更为显著。本文丰富了金融开放对企业影响的实证研究，为党的二十大提出的“推进高水平制度型开放”提供了微观证据。

气候信息披露对于实现“双碳”目标，促进供应链可持续发展至关重要。本文通过合并中国上市公司和海关数据，基于各国强制性ESG披露政策的自然实验，考察其对中国出口供应商企业气候信息披露的影响。研究发现，出口目的国强制性ESG披露政策对中国出口供应商企业气候信息披露具有增进效应，供应商企业的主动模仿和客户倒逼是重要的实现机制。异质性检验发现，当中国出口供应商为污染型企业、面临较高的外部环境关注度，及目的国强制性ESG披露政策执行更为严格时，政策效果更为显著。进一步分析发现，中国出口供应商企业气候信息披露的完善不仅有助于增加企业对实行强制性ESG披露政策国家的出口，而且能够提升供应商企业未来的经营绩效。本文丰富了气候信息披露影响因素与实现机制的研究，增强了对强制性ESG披露政策的理解，对构建可持续供应链和提升企业国际竞争力具有重要启示。