实体经济盈利承压与虚实经济失衡的矛盾持续凸显，本文将产能约束与金融化冲击纳入统一分析框架，依托 2010—2025 年中国省级工业面板与制造业上市公司微观数据，运用面板门槛模型、多期连续双重差分模型与工具变量法，系统检验两类结构性因素对工业利润的非线性冲击及盈利缓冲机制。研究表明，中国工业盈利呈现显著的双阈值突变特征：金融化指数非线性临界阈值为 0.22，突破后利润挤出效应呈非线性放大；产能利用率约束临界阈值为 0.75，低于该值后利润压制效应显著增强，且金融化冲击强度显著高于产能约束。0.22 阈值对应企业财务费用占利润总额的 22%，是付息能力的生死临界点，契合民间融资 2 分息极限、利息保障倍数安全线与监管红色预警线。机制检验发现，阈值突破后金融化通过挤占实业投资、抬升融资成本形成非效率分配冲击，传统产业升级、出口与逆周期政策的缓冲效应全面失效。异质性分析显示，民营企业、传统制造业与中西部地区更易突破金融化临界阈值，盈利受冲击程度更深。本文为划定金融化监管临界值、防范脱实向虚、提振制造业盈利提供了量化依据与经验支撑。

西方租售比、房价收入比模型在中国房地产市场长期存在适用性缺陷。本文立足宏观审慎监管视角，构建以 "套" 为计价单位、名义 GDP 增速与商品房整体交易率为双锚的 CMH 估值模型。依托 2000—2025 年官方公开数据，采用样本内拟合与样本外预测双重验证范式，精准识别房地产周期拐点并验证 CMH 收敛速率定律。本文确立双向宏观审慎阈值体系：以 0.60 作为防过热预警线，以 "交易率 1.0%+ 估值 0.40" 作为防过冷预警线，形成 "估值锚定上限、交易率监测底线" 的核心监测规则。实证结果表明，CMH 模型可作为房地产逆周期调控的量化工具，为落实 "房住不炒" 定位、实现市场平稳健康运行提供可复现的决策依据。

实体经济盈利承压与虚实经济失衡的矛盾持续凸显，本文将产能约束与金融化 冲击纳入统一分析框架，依托 2010—2025 年中国省级工业面板与制造业上市公司 微观数据，运用面板门槛模型、多期连续双重差分模型与工具变量法，系统检验两 类结构性因素对工业利润的非线性冲击及盈利缓冲机制。研究表明，中国工业盈利 呈现显著的双阈值突变特征：金融化指数非线性临界阈值为 0.22，突破后利润挤出 效应呈非线性放大；产能利用率约束临界阈值为 0.75，低于该值后利润压制效应显 著增强，且金融化冲击强度显著高于产能约束。0.22 阈值对应企业财务费用占利润 总额的 22%，是付息能力的生死临界点，契合民间融资 2 分息极限、利息保障倍数 安全线与监管红色预警线。机制检验发现，阈值突破后金融化通过挤占实业投资、 抬升融资成本形成非效率分配冲击，传统产业升级、出口与逆周期政策的缓冲效应 全面失效。异质性分析显示，民营企业、传统制造业与中西部地区更易突破金融化 临界阈值，盈利受冲击程度更深。本文为划定金融化监管临界值、防范脱实向虚、 提振制造业盈利提供了量化依据与经验支撑。

随着监管部门与社会各界对于企业的ESG表现日益关注，本文考察拟上市企业（特别是IPO预期成功率较低的企业）是否有动机通过强化其ESG表现，从而增强其IPO成功概率。本文基于大语言模型对拟上市公司招股说明书所呈现的ESG绩效进行量化评估，并系统考察企业IPO预期成功率、招股说明书ESG绩效与IPO最终成功率之间的互动关系。研究发现：（1）企业IPO预期成功率越低，该企业越可能在其招股说明书中展现出较佳的ESG绩效；（2）企业的ESG绩效强化行为显著提升了其IPO通过概率。这一效应在证券监管部门更为关注企业社会责任时以及在高污染行业中更为显著。进一步分析表明，对于IPO预期成功率较低的企业，其招股说明书中的ESG表现无法有效预测其上市后的ESG绩效，这表明监管部门仍需警惕此类企业“漂绿”上市的风险。本文研究结论对于证券监管部门和投资者都具有重要的决策参考价值。

在我国安全生产越来越重视事前预防的背景下，安全生产责任保险的风险减量服务更加重要。本文利用2018-2024年省级面板数据，运用固定效应模型实证检验安责险风险减量服务对事故防控的影响，并分析其中介机制和调节效应。研究发现，风险减量服务能够明显降低事故发生率和事故损失，政府监管能够增强风险减量服务的效果。本文从保险机构、企业、监管部门等角度在结尾提出了完善风险减量服务的建议。

本研究聚焦中国契约型公募 REITs 底层资产所有权保留程度对收益分配公平性与效率的影响机制，基于2021年至2025年6月中国68只公募REITs面板数据及美国15只基础设施 REITs 案例，采用文献分析案例深描实证建模与跨市场对比方法，探讨资产所有权与经营权在不同分离程度下对项目收益激励设计及风险的影响。 研究构建了“所有权保留程度 - 治理机制 - 收益分配”分析框架，得出以下发现：所有权保留程度低的REITs 收益效率显著高于保留程度高的类型，所有权保留比例的降低对营运现金流FFO分配率具有显著正向影响。中国契约型架构下原始权益人通过隐性所有权干预运营，导致中小投资者保护不足，而美国公司型 REITs 中独立董事占比的制衡机制具有借鉴价值。政府参与型 REITs 存在短期收益波动与长期战略增值的平衡难题，产权类 REITs 中所有权保留对收益分配的抑制效应弱于特许经营类。 研究提出创新建议推动基础设施 REITs 所有权保留分层调整机制，完善商业地产REITs 试点的“所有权 - 运营权”分离框架，构建公司型 REITs 与契约型并行制度等。 本研究揭示了契约型架构下所有权保留对收益的作用机理，为中国 REITs 治理优化存量资产盘活及监管设计提供理论依据与实践参考。

传统保险经济学基于理性人假设，认为保险消费者能够做出符合自身利益最大化的理性决策。然而，大量现实观察与实证研究表明，保险决策中存在诸多系统性偏差，这些偏差无法用传统理论解释。本研究从行为保险学视角出发，系统探讨保险决策中的主要心理偏差及其形成机制，并在此基础上构建行为干预的理论框架与实施路径。研究发现，保险决策中的心理偏差可分为认知偏差（如可得性启发、代表性启发、锚定效应）、情感偏差（如损失厌恶、模糊厌恶、后悔厌恶）和社会偏差（如从众行为、羊群效应）三类，这些偏差通过影响风险感知、概率判断和效用评估等环节，导致投保不足、过度投保、产品选择错误、续保率低等市场失灵现象。研究进一步提出，行为干预应从供给端（产品设计优化、信息披露改革、默认选项设置）、需求端（保险素养教育、决策辅助工具、反馈机制设计）和监管端（行为洞察应用、消费者保护强化、干预效果评估）三个维度系统推进。本研究为优化保险市场运行、提升消费者福祉、完善保险监管提供了行为科学视角的理论支撑与实践参考。

人口老龄化引发的健康保障需求升级，推动保险行业进入供给侧创新深水区。本文以癌症复发险为研究载体，系统分析老龄化社会下保险产品创新的逻辑起点、实践路径与风险管控机制。通过对主流癌症复发险产品进行深度案例分析，研究发现：当前市场已形成覆盖30种常见恶性肿瘤的产品体系，核保实现数据风控与基于分期、分型、治疗预后的精细化风险分层；癌症复发险通过病种扩容、保障责任模块化与“保险+健康”服务模式创新，有效填补了带病体保障缺口，在基本医保基础上织密了多层次医疗保障网络。然而，产品发展仍面临逆选择风险、医疗数据壁垒、盈利平衡难题以及复发、特药目录等核心条款定义缺乏行业统一规范等核心挑战。本文构建“技术赋能风控+政策协同监管+跨行业生态共建”的三维风险管理体系，结合日本、美国等国际经验的本土化适配，提出推动两核风控动态迭代、建立行业标准、深化医疗机构服务直连等优化路径。研究为养老金融创新与风险治理提供了微观产品层面的实证参考，对完善多层次社会保障体系具有重要实践意义。

在人口老龄化加速与银发经济蓬勃发展的双重背景下，老年体育健康消费已成为扩大内需、促进健康老龄化的重要抓手，但随之而来的财务欺诈、健康安全隐患、市场失序及技术风险等问题日益凸显，风险治理滞后于市场发展。本研究基于风险管理视角，系统探讨银发群体体育健康消费的驱动因素与风险防控机制。研究首先梳理银发经济、体育健康消费及老年消费风险管理的文献进展，构建"驱动因素—风险识别—治理优化"的分析框架；其次，剖析当前老年体育健康消费的主要形态及其面临的消费观念局限、市场供给不足与适老化设计欠缺等结构性问题，重点揭示预付式消费资金风险、保健品虚假宣传、运动伤害责任认定模糊及智能技术数据安全等四类核心风险；再次，从社会文化、经济保障、技术赋能与心理需求四个维度解析消费驱动因素，并针对性提出财务、健康安全、市场与技术风险的识别标准及管理策略；最后，从政策规制、市场创新、社会协同三个层面设计优化路径，并以山东省"体育+"多元消费场景与预付式消费监管实践为例，验证风险治理机制的有效性。研究表明，老年体育健康消费的可持续发展需实现从"规模扩张"向"质量与风险并重"的转型，通过构建政府监管、市场自律、社会参与、家庭支持的四维风险共治体系，为银发经济高质量发展提供安全保障。本研究丰富了银发经济风险管理的理论视角，为老年消费安全保障与体育市场规范发展提供实践参考。

在人口老龄化持续加深的背景下，我国养老社会保障体系面临筹资放缓、支出刚性上升与区域负担失衡等多重压力，财税可持续性风险由局部性问题逐步演化为系统性挑战。本文立足财税治理视角，在梳理我国养老社保财税支撑现状的基础上，围绕筹资端、支出端和长期运行三个层面识别主要风险，并从制度设计、政策协同、人口结构变化及征管监管机制等方面剖析风险成因。研究进一步结合德国、日本、美国及北欧国家的实践经验，提炼出“法治化筹资、参数化调节、数据化征管、协同化治理”的共性路径。基于此，本文提出优化养老筹资机制、重构中央与地方支出责任、完善风险预警体系、强化财税政策协同的治理方案。研究认为，养老财税风险防控的关键不在单一政策加码，而在于建立跨周期、可预警、可调节的制度框架，实现养老保障公平性与财政可持续性的动态平衡。