本文在 Bernanke-Blinder（1988）的 CC-LM 模型中纳入含资本监管约束和信贷配给因素的 银行最优贷款供给方程，从银行贷款渠道的视角重构了用以分析货币政策非对称效应的分析框架，即 KCC-LM模型，并利用我国1997-2006 年货币政策的操作实践验证了KCC-LM模型在我国的适用性，最后 从我国金融制度演进过程中出现的金融控制力目标与金融稳定性目标的对立统一的角度进一步阐释了资 本监管强化的货币政策非对称效应的内在机理，也揭示了我国 1998年以来稳健性货币政策的真正内涵。

不考虑商业银行是否足额计提贷款损失准备金，提高资本监管要求将降低银行风险承担和改善银行财务绩效的观点是错误的。本文通过对美国银行业、我国4家国有控股商业银行及8家股份制商业银行的实证分析，发现资本监管对银行风险承担、资产收益率的影响是非线性的，依赖于贷款损失准备金计提的水平。银行充足地计提贷款损失准备金是保证资本监管绩效的重要因素。